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　　一、纸浆价格影响因素

　　纸浆价格的形成主要取决于需求和供给，供给大于需求则产品市场价格下跌，供给小于需求则产品市场价格上涨。

　　国内纸浆市场的供给主要由国内产量、库存、进口量和国家产业政策决定。同时，基础材料和人力成本、林地面积和产地气候条件将影响纸浆的产量和库存。进口量则受人民币汇率和贸易政策的影响。纸浆需求则主要由下游技术和产业发展、季节、气候条件、产品储备、产品特性，以及国家政策和宏观经济形势共同决定。

　　二、近两年漂针浆市场价格走势情况

　　2016年11月起，环保督查行动中部分中小企业产能陆续关停，纸制品供应偏紧，下游产品价格上涨，带动木浆价格小幅上涨后回落。2017年下半年，因前期产能减少导致部分纸制品价格相对较高，木浆价格存在补涨动力。7月下旬，国务院办公厅开始加强固体废物进口管控，降低废纸进口数量。废纸进口受限引起市场对纤维缺口产生担忧，带动纸张价格预期上涨，木浆需求增加。叠加前期市场库存处于阶段性低位，市场短期内大量补货与囤货行为使得部分小型纸厂市场出现原材料短缺，推涨现货。同时，国际方面受第三季度加拿大西部天气恶劣，部分省份出现森林火灾等因素，导致木浆成本增加，国际浆价得到支撑。7月至12月，多重因素推动漂针浆价格从5100元/吨上涨至7575元/吨，涨幅48.5%。

　　2018年上半年，受前期木浆订单陆续到港导致的现货市场供应充裕及前期产能扩张导致的下游纸厂需求偏弱等因素影响，国内漂针浆价格整体维持下行趋势。下半年受人民币汇率贬值、进口成本上升等因素影响，6月价格出现阶段性反弹后于9月回落。截至2018年10月，漂针浆价格约6700元/吨，较2017年最高价格下降约900元/吨。

2017-2018年10月漂针浆价格走势(单位：元/吨)

数据来源：卓创资讯

（文章来源：上期所）