白糖日报
2022年06月29日 17:29
来源: 东方财富研究中心
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   一、行情简评

  6月29日,白糖主力209合约资金净流入6279万元,收于5846,跌幅达到0.09%。巴西下调汽油税,不利燃料乙醇的消费,国内白糖消费尚未完全恢复,白糖主力合约今日高开低走,收于近日低位。

  二、资讯快递

  巴西甘蔗行业协会 Unica 周二公布数据显示,6月上半月,巴西中南部地区的甘蔗压榨量合计为3,860万吨,较上一年同期增加5.76%。同期,巴西中南部地区糖产量触及214万吨,同比下滑3.8%;乙醇产量增加6.31%至18.2亿公升。

  巴西圣保罗州下调汽油税,但对含水乙醇的税率不变。汽油税的削减可能会削弱乙醇的吸引力,进而降低其价格,最终导致甘蔗压榨厂减少乙醇生产,增加糖的生产。

  据云南糖网,目前云南仅有数家糖厂未收榨,本榨季生产进一步接近尾声,截至6月27日云南已有43家糖厂收榨,目前仅有7家糖厂尚未收榨。

  三、机构持仓分析

  
日期多单变化空单变化
2022/6/232.03%1.73%
2022/6/243.09%2.97%
2022/6/270.46%2.81%
2022/6/281.58%4.11%
2022/6/293.19%2.39%

  白糖209合约前20席持仓数据显示,今日多单仓位增加9021手至291992手,空单仓位增加7374手至316539手,净仓单为空单24547手。

机构多单量变化
中粮期货592303187
东证期货86462626
华泰期货275001302
机构空单量变化
中信期货423022441
国泰君安239751940
东证期货237741919

  就多仓而言,有中粮期货、东证期货、华泰期货和华融融达期货4家席位多单增仓超千手;就空仓而言,有中信期货、国泰君安期货、东证期货、海通期货和中金期货5家席位空单增仓超千手。

  白糖209合约,净仓单数量排名前三席位的净多单量略大于净空单量。虽然白糖期价下行趋势延续,但头部席位下的净仓单并未出现净空单量大于净多单量的一边倒局面。

  四、机构观点

  华泰期货:

  巴西6月上半月甘蔗压榨量小幅增加,但糖产量下滑,是由于甘蔗制糖比例及出糖率均同比下滑。国内方面,近期原糖价格走低导致国内配额外进口成本出现较大跌幅,内外价差大幅收窄,郑糖短线承压。但从中期来看国内减产,以及进口利润倒挂导致进口量同比下滑,下半年供需情况逐渐好转,将会支撑糖价震荡上行,也需谨防美联储开启加息周期所带来的宏观因素利空。

  方正中期期货:

  市场预计巴西6月上半月食糖产量同比增加7.7%,乙醇/食糖收益对比有利于糖厂增加食糖生产,关注巴西官方公布的统计数据。巴西部分地区下调汽油税,后期巴西甘蔗制糖比例或许有所增加。还有,印度、泰国下个年度食糖仍有增产预期。另外,据CFTC统计ICE原糖投机净多持仓已连续四周下降,交易者对后期糖价走势不乐观。近期郑糖走势受外因影响较大,期货价格短暂反弹后可能会继续测试年内前期低点的支撑。

  中泰期货

  基本面国内供应偏宽松,国产糖及进口糖阶段性供应尚可,新一波采购旺季还未来临,不过预计6月产销数据销售或环比下降,但整体商品下行风险释放后的回暖提振市场,郑糖在60周均线附近获得支撑反弹运行。逻辑观点:阶段性宽松供应下,短期原油及原糖反弹共振影响,内糖在60周均线获得技术支撑。

  申银万国期货:

  巴西双周报糖产量不及预期提振糖价。目前原糖市场跟随原油市场波动,同时美联储加息和印度出口偏大对糖价形成一定的压力,而印度糖出口政策不确定性及新榨季国内减产和进口减少利多糖价。策略上,随着国内复工复产及临近夏季消费高峰,SR09合约仍可以逢回调后在5800-6000一带买入。

(文章来源:东方财富研究中心)

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