油料受多重因素作用 振荡行情仍是大概率
2022年06月24日 07:29
来源: 期货日报
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【油料受多重因素作用 振荡行情仍是大概率】华融融达期货油脂油料分析师艾耀华表示,虽然2022/2023年度全球大豆预期产量增幅较大,但南美大豆新作产量兑现预期需要种植面积和天气的配合,且时间至少要到9月以后。目前北半球各种油籽作物都处于种植和生长期,未来需要关注各油籽主产国的种植面积及生长天气,以及俄乌冲突和谈判的进展,是否会影响两国的油籽产量和出口量。

  由于美国大幅加息,且维持继续加息的较强预期,美元计价的大宗商品大多弱势运行。分析人士认为,前期豆粕基本面本身偏空,但美豆偏强有所支撑。目前,随着市场普跌、美豆主力转移至新作11月合约带来美豆指数破位下跌,豆粕也跟随补跌。

  从全球大豆供需来看,6月10号美国农业部发布月度油籽供需报告,报告将全球大豆期末库存上调91万吨至8615万吨,库存消费比回升至23.63%,2022/2023年度新作大豆期末库存调增86万吨至1.0046亿吨,库存消费比26.59%。

  华融融达期货油脂油料分析师艾耀华表示,虽然2022/2023年度全球大豆预期产量增幅较大,但南美大豆新作产量兑现预期需要种植面积和天气的配合,且时间至少要到9月以后。目前北半球各种油籽作物都处于种植和生长期,未来需要关注各油籽主产国的种植面积及生长天气,以及俄乌冲突和谈判的进展,是否会影响两国的油籽产量和出口量。

  在他看来,目前全球油籽供需仍处于双弱格局,再加上宏观货币、汇率等因素的干扰,导致美豆及国内豆粕始终维持振荡状态。而这种情况在强现实弱预期的格局下恐将继续延续。

  国内方面,艾耀华介绍,5月、6月预期大豆到港均超过900万吨,足以满足国内需求。加上国内4月1号以来连续11周拍卖进口大豆,每周近50万吨,累计成交210万吨左右,大大缓解了国内短期的大豆供给,油厂开机率也随之上升。但由于国内大豆压榨利润持续亏损超过300/元吨,油厂采购放缓,进入7月后,大豆到港将减少。但目前高企的大豆库存将满足8月之前的大豆需求,8月之后国内的大豆供需将更多的由后续国内油厂的采购节奏决定。

(文章来源:期货日报)

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