苹果现货趋稳 关注生产情况
2022年06月23日 20:02
来源: 中信建投期货
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【苹果现货趋稳 关注生产情况】本季苹果现货行情受时令水果冲击明显,需求的疲软导致山东货源价格偏弱运行,跌幅较大。短期内,苹果现货端的行情不会出现太明显的提振。但我们需要意识到,山东货源的销售往年会持续到8、9月的夏季后期,销售周期较长。目前苹果现货端,尤其是山东好货的疲软,构成了抑制目前盘面上行的主要阻力。而基于减产逻辑兑现的前提下,苹果现货的销售节奏可能类似优果率较差的本产季,即将好货囤积,积极放出较差货源,抬高后期现货价格。给我们选择做扩12-05合约价差的策略的空间。

  三大主产区中陕西、甘肃可能较去年出现较明显的减产,其中陕西减产幅度可能交甘肃更大,而山东产量受影响相对较小,但较2020年的理想产量情况仍有一定差距。

  河南、山西、辽宁三大副产区中,河南、山西减产幅度可能较大,辽宁减产幅度相对有限。

  此外,产区从业者反映,近期的高温、日照也给部分已经套袋苹果造成日烧病,从而可能影响最终的商品率。

  对于本季苹果去库情况:

  截至6月23日,全国苹果库存为197.83万吨,环比下降11.8万吨,降幅5.63%,出库进度79.72%。陕西省苹果库存为25.18万吨,环比下降4.12吨,降幅14.06%,出库进度91.87%。山东省苹果库存为122.64万吨,环比下降3.39万吨,降幅2.69%,出库进度63.39%。山东、陕西以外库存为50.01万吨,环比下降4.29万吨,降幅7.90%,出库进度85.92%。

  近日逐步上市的桃子、荔枝、杨梅等时令水果价格较高,同比去年有所上升,对苹果替代效应相对有限,但西瓜等瓜类价格持续走弱,对苹果消费冲击较大。近期山东产区看货寻货客商增多,出货有所加快。

  苹果现货供给偏紧,销售压力较小的支撑仍存。若好货确实能在夏季行情走出强势行情,或进一步抬升新季苹果开秤价期望,刺激新季合约盘面。西瓜、樱桃等夏季时令水果的竞争以及疫情对消费的影响也可能抑制后期行情,则会影响开秤价的预期。

  调研中山东栖霞等优生区果农普遍对3.5-3.8元/斤的开秤价有相对较强的信心,以约0.8元/斤的交割成本计算,围绕8600点的成本支撑做多相对稳妥。

  基于减产兑现的前提:苹果现货的销售节奏可能类似优果率较差的本产季:将好货囤积,积极放出较差货源,抬高后期现货价格。给出做扩12-05合约价差的策略的空间。

  风险点:减产幅度低于预期,减产后高开秤价传导至市场,高价抑制苹果消费

(文章来源:中信建投期货)

文章来源:中信建投期货 责任编辑:435
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