【沪铝周度回顾】节后需求有望阶段性修复 仓单重复质押事件影响待观察
2022年06月05日 17:33
来源: 东方财富网
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  沪铝主力合约为AL2207,本周收盘价下跌0.53%至20665元/吨。

数据来源:Choice

  截止2022年6月2日全国氧化铝四地均价为2987元/吨,较上周下降8元/吨。

数据来源:SMM

  上周铝价及成本均表现平稳,冶炼厂利润维持在2500元/吨左右。

数据来源:Choice

  据天下铝讯了解,5月31日,上期新铝锭交割库佛山市中金圣源仓储管理有限公司《桃园库》发生集体提货事件:传闻该事件为上海某贸易商,涉案10亿。货主货物被仓库质押,涉及资方有平安商贸、陕西风谷、山东黄金、江铜南方等。仓库货物被挤兑,警方已介入调查。上期所介入计划移库至隔壁中储晟世照邦库。此次铝锭仓库暴雷事件目前仍在发酵中,除佛山,上海、郑州以及宁波据传,也都存在类似铝锭重复质押的问题。

  仓单重复质押将影响现货市场流动性,一方面涉案质押商品在调查期间被锁定,无法在市场上流通;另一方面,不排除资金提供方要求质押方提前还款,质押方将抛售包括铝在内的其他商品以回笼资金,从而增加现货市场流通量。预计该事件为短期影响,影响程度仍需观察。

  据上海金属网了解,美国铝业公司(AlcoaCorporation)于5月19日宣布,与独立可再生能源供应商Greenalia签署了一份新的电力合同,为其计划于2024年重启的圣西普里安(San Ciprián)铝冶炼厂供电。美国铝业与Greenalia的合同将持续到2033年,每年为该冶炼厂提供最多183兆瓦的可再生电力。这将为这家年产28.8万吨的冶炼厂提供高达其年度电力需求45%的能源,合同的启动取决于Greenalia能否获得风力发电许可。去年年底,由于铝价下跌,以及缺乏能使这家铝冶炼厂具有竞争力的电力合同,美铝关停了该冶炼厂。

  截止2022年6月2日当周沪伦比值平均为7.29,上周为7.16;

  当周进口平均亏损1187元/吨,进口窗口继续关闭。

数据来源:Choice

  据SMM调研统计,5月国内铝下游加工行业综合PMI指数为45.8%,环比回升10.1个百分点,同比下降2个百分点。

  截止2022年6月2日电解铝社会库存(含仓单)为88.2万吨,较上周四减少5.4万吨;因仓单重复质押事件,各地仓库出货量增加导致库存去化幅度较大。

  LME铝库存45万吨,较上周减少1.72万吨,注销仓单占比为58%。

数据来源:SMM、Choice

数据来源:Choice

  宏观面,中央和地方陆续出台汽车、家电等促消费政策,叠加疫情基本可控,上海等地陆续复工复产,短期内需求可能会出现回暖,但长期恢复程度仍有待观察。

  基本面,因铝仓单重复质押事件,现货市场流通货源能会增加,导致短期内铝价波动较大。另外节后铝价逻辑可能以需求阶段性修复为主,但长期来看,供应仍处于释放阶段,而国内需求在稳政策指引下的恢复程度及持续性存在不确定性,铝价向上想象空间有限。

(文章来源:东方财富研究中心)

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