农产品期权日报:豆粕弱势偏空头 持有卖出看涨期权组合策略
2021年10月13日 11:56
来源: 五矿期货
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  【基本面信息】

  豆粕、菜粕:上周大豆压榨量140.67(-18.45)万吨,豆粕产量112.57(-14.73)万吨,表观消费121.68(-16.3)万吨,豆粕库存65.89(-9.11)万吨,主要油厂菜粕库存1.02(+0.02)万吨。节后油厂陆续开机,豆粕供应逐步增加。终端逢低补库,华南豆粕基差M2201+295,华东菜粕基差RM2201+200。

  白糖:受期货上涨提振,制糖集团报价整体上调10-50元/吨,南宁报5670(+45),总体成交较好。近期现货成交略放量,有利于库存去化。云南即将开榨,但因甜菜糖减产及处于榨季初期,供应压力不大。

  棉花:新一轮抛储正在进行。据悉,为维护国内棉花市场稳定,满足纺织企业用棉需求,有关部门正在研究采取措施,防止囤积炒作本次投放的中央储备棉,确保投储效果。加之近日全疆籽棉收购价略有所下调,市场炒作情绪有所降温。目前多空的主要博弈点在于籽棉的收购价上,棉农囤货惜售,希望抬价,反观轧花厂压价情绪较浓,对于高成本棉花具有一定抵触心理。

  【期权分析及操作建议】

  (1)玉米期权

  玉米延续国庆节前反弹回暖上升,震荡上行趋势,上涨1.06%报收于2564,期权隐含波动率上升0.81%至16.29%,持仓量PCR报收于1.07。操作建议,空仓规避风险。

  (2)豆粕期权

  豆粕国庆节后大幅下挫,而后延续空头下跌趋势,跌幅0.70%报收于3276,期权隐含波动率下降0.24%至19.54%,持仓量PCR报收于0.91。操作建议,继续持有卖出看涨期权组合策略,获取时间价值,若市场行情反弹至低行权价,则逐渐平仓离场,如M2201,S_M2201C3450,S_M2201C3500,S_M2201C3550和S_M2201C3600。

  (3)菜粕期权

  菜粕延续弱势下行趋势,跌幅1.26%报收于2659,期权隐含波动率上涨4.43%至30.81%,持仓量PCR报收于0.56。操作建议,空仓规避风险。

  (4)白糖期权

  白糖国庆节前反弹回暖上升后,震荡上行,先后站上20天均线和60天均线,突破近一个月以来的高点,涨幅0.15%报收5976;期权隐含波动率下降1.15%至19.64%;期权持仓量PCR回落至0.68。操作建议,继续持有看涨期权牛市价差组合策略,如SR201,B_SR201C5800和S_SR201C6000。

  (5)棉花期权

  棉花经过近两周以来的大幅上涨后高位盘整震荡,市场行情多空博弈剧烈,涨幅0.24%报收于21310,期权隐含波动率上升3.49%报收于42.61%,持仓量PCR报收于0.56。操作建议,空仓规避风险。

(文章来源:五矿期货)

文章来源:五矿期货 责任编辑:DF052
原标题:农产品期权日报:豆粕弱势偏空头 持有卖出看涨期权组合策略
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