投资、消费“此消彼长” 黄金贵金属“金光”会否再闪耀?
2021年10月06日 09:29
作者: 陈云富
来源: 新华财经
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【投资、消费“此消彼长” 黄金贵金属“金光”会否再闪耀?】业界专家分析,中国市场黄金饰品的创新正在为黄金消费创造新的机遇,特别是包括古法、5G等工艺给消费者带来更多的选择。预计后期金价的“起飞”还需等待利空因素的解除。(新华财经)

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  “十一”假期间,黄金饰品消费依然火热。尽管与其他大宗商品相比,今年黄金白银贵金属“金光”暗淡,三季度国际金价表现也低于过去十年均值,但相对较低的价格,加上饰品业顺应潮流纷纷推出古法、5G等类工艺的饰品吸引消费者,黄金珠宝首饰的消费明显回升。而消费能否对金价带来支撑?年底市场会否再反弹?对消费者而言,种种“谜团”依然待解。

  三季度黄金贵金属表现低迷

  国庆假期前最后一个交易日,国际金价大幅回升,纽约市场金价收于每盎司1757美元,尽管较前一交易日上涨约2%,但依然徘徊在1800美元下方。国内市场以人民币计价的黄金价格则小幅回落,上海黄金交易所黄金延期交易收报每克362.55元,小幅下挫0.21%。

  目前市场的金价,基本接近年初市场下跌后形成的年内低位。在业界专家看来,近期金市的低迷,主要受美元走强和利率走高预期的带动。“特别是随着经济的复苏,投资者普遍担忧美联货币政策出现拐点,这对贵金属市场形成了压制。”对此,光大期货研究员展大鹏认为。

  作为投资者熟知的避险资产,整个三季度,国际金市经历了两次冲高回落,波动更大的白银,虽然受新能源发展的支撑使工业需求强劲,但市场表现也受波及,大幅跑输股市、大宗商品等资产。在主要大宗商品中,两大主要贵金属品种的表现接近“垫底”。

  据统计,三季度来国际金价累计下跌了0.8%,低于过去10年黄金市场在三季度的上涨均值,白银的跌幅则超过了15%,使得年内来金价累计下跌近8%,同期白银跌幅则接近15%,在众多大宗商品纷纷大涨的环境下,基本仅生猪价格的跌幅能超过这一市场。“虽然海外市场的通胀预期升温、疫情等不确定因素仍在,但投资者相信美联储的货币政策即将开始退出。”对此,山东黄金首席分析师姬明指出。

  投资、消费“两重天”

  黄金白银价格的低迷也让大量资金撤离这一市场。全球最大的黄金ETF基金SPDR Gold Trust的黄金持有量到目前已下降到986吨附近,整个三季度累计减持约60吨,相比年初的持有量减持则达上百吨,白银的减持量则更大。此外另一反映投资者变化的期货衍生品市场上,美国商业期货交易委员会披露的持仓报告也显示,到9月底,投资者的看多情绪也继续降温。

  而在消费上,市场却是另一番景象。世界黄金协会的数据显示,除了包括德国等海外经济体的实物需求大幅上涨,主要消费市场中国的金饰、金条等消费也明显回升。“一方面是其他商品大多在上涨,而金价总体上是在下跌,另一方面,古法金设计也很流行,目前也算是比较合适的出手时机。”国庆假期间,正在商场选购古法金饰的消费者李小姐告诉记者。

  此前中国黄金协会的数据显示,上半年全国黄金实际消费量547.05吨,同比增长了69.2%,其中金饰、金条消费增长尤其明显。国家统计局披露的社会消费品零售总额数据也显示,今年1月到8月,金银珠宝类消费量达1980亿元,同比增长了45%。“在所有主要零售类别中,金银珠宝的消费获得了最大的增幅,四季度还有国庆假期、‘双11’以及临近春节前的消费旺季,2021年的市场消费将会超越2019年。”贵金属服务商贺利氏金属中国区总经理胡敏预计。

  业界专家分析,中国市场黄金饰品的创新正在为黄金消费创造新的机遇,特别是包括古法、5G等工艺给消费者带来更多的选择。按世界黄金协会的调研,古法金饰品目前在零售商的库存备货中已排名第三,仅次于普货金饰和硬足金两类产品。

  金银价“起飞”或需时日

  作为投资者普遍接受的投资品,由于没有利息,黄金白银贵金属只能通过价格的变动来体现盈亏。“黄金也不同于其他商品,投资基本主导了价格的变化。”对此,黄金市场专家蒋舒认为,黄金白银贵金属市场参与者还要区分参与市场的目的,不能因消费向好就投资于黄金,也不能将购买金饰等消费视为投资。

  业界机构预计,后期金价的“起飞”还需等待利空因素的解除。“四季度,美联储货币政策转变对黄金贵金属市场的压制仍在,不过力度可能会有所减轻。”中信建投期货研究员王彦青认为,短期来看,黄金白银市场或已运行至阶段低位,10月份可能会迎来一轮小幅的反弹。

  目前市场的关注焦点是美联储的货币政策。“从近期美国的经济数据和美联储的表态来看,美国收紧货币政策或已近在眼前,对黄金市场而言,无疑仍会带来一定的压力。”胡敏也表示。

  值得关注的是,随着经济的复苏,一些投资者开始转向工业属性更强的品种,比如包括贵金属巨头庄信万丰等企业也开始投资“电池金属”,在主要贵金属品种中,不少机构预期白银的“题材空间”或也会大于黄金等品种。

  世界黄金协会的报告认为,包括新能源和汽车将是未来白银需求增长的重要驱动力,特别是电动车领域,目前每台电动车大约需要耗银25克到50克,而传统燃油车的需求量则为15克到28克,但在供应上,近几年全球白银产量呈现出的却是下降的趋势。

  “从历史上,美国通胀上升时,黄金白银都受益,但考虑到更大的工业需求,在通胀上升和美元下跌的情况下,白银往往比黄金涨得更多。”摩根士丹利的报告也认为,对于抗通胀题材,白银可能也会是更好的抗通胀工具。

(文章来源:新华财经)

文章来源:新华财经 责任编辑:DF318
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