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　　经过短暂反弹之后，本周沪胶期货再度承压，昨日主力1901合约收下一个大阴线。分析人士表示，受外围市场普跌氛围影响，基本面偏弱的沪胶期价出现了加速下跌。此外，前期1809-1901合约价差重新拉大，亦给盘面带来新的压力。短期沪胶期价弱势格局将难改。

　　期价遭遇重挫

　　周四，沪胶期货遭遇重挫，主力1901合约最低至11585元/吨，盘终收报11890元/吨，跌3.69%。

　　华泰期货分析师陈莉表示，昨日沪胶期货继续走弱，并一举吞没此前一周的涨幅，主要受外围市场影响。此外，随着前期1809-1901合约价差重新拉大到2000元/吨上方，1901合约对于套保盘开始具有吸引力，近期亦给盘面带来新的压力。

　　中信期货分析师童长征表示，周四沪胶期货1901合约价格出现大幅调整，主导行情突变的并非是基本面因素，而是资金层面因素。

　　与期货市场的波澜壮阔相比，近期现货市场可谓是波澜不惊。周三现货价格变动不大，混合胶小幅下跌，全乳胶维持稳定，期现价差有小幅扩大。目前国内外产区均有雨，割胶进度受到一定影响，泰国原料价格近期有所提振，价格维持稳定。

　　短期恐难改弱势

　　数据显示，6月天然胶生产国协会(ANRPC)产量同比增长5.08%，前6个月产量累计增速为3.84%。需求方面，近期，轮胎厂受到下游需求走弱以及高温限电影响开工稳中走低，乘用车以及重卡销量均开始下滑。

　　“近期虽然受降雨影响，主产区原料供应增量有限，但市场对于供应增长预期仍然保持乐观。而下游工厂原料采购仍然以刚需采购为主，需求端表现偏弱。此外，国内库存继续增加，仍有待有效去化。”东吴期货研究所分析师赵文婷表示，目前天然橡胶市场基本面偏弱，且在外围宏观风险预期升温的影响下，预计短期沪胶将保持弱势运行。操作上，建议对RU1901合约维持偏空思路对待。

　　陈莉也表示，库存的增加说明当前供需依然弱势，且下游尚处于淡季，没有亮点。随着前期炒作完毕之后，沪胶将重新回归基本面。目前，国内外产区均有降雨，割胶进度受到一定影响，泰国原料价格近期有所提振。沪胶价格维持低位，但受制于当前库存和此前期货升水一度拉大压力，短期依旧偏弱。

　　童长征则认为，短期沪胶调整不会影响其大趋势，但目前的向下调整还要再经历一段较长的时期，作为多头而言，需要更长的时间来等待。操作方面，对于单边来说，沪胶的大幅回撤为多头的低位入场创造了一个优良的条件。对于1901合约而言，还可以再等到调整得更加充分以后再行入场。

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