清理整顿各类交易场所“回头看”

2017年03月17日 08:04
来源: 期货日报
编辑:东方财富网

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  对各类交易场所从业人员来说,这个春天出奇地冷。

  2016年,全球大宗商品剧烈波动,被“猴”耍了一年。期现货大宗商品行业人清楚,2017年,只有好好抓住“鸡”会,撸起袖子加油干,不然,2018年可能会过得像“狗”一样,2019年过得连“猪”都不如。所以,大家都期待这个季节“面朝大海,春暖花开”。

  然而,等待业界的是一场狂风暴雨式的洗礼。浑水才能摸鱼的乱象,被亮剑逼停;正在享用的“饕餮盛宴”,可能成为“最后的晚餐”。

  各类交易场所从业者被这场清理整顿弄得晕头转向,大有“熬过了冬天,差点冻死在春天”的感受,纷纷发出“还能坚持多久”的天问。

  面对整个市场要“冻死”的悲观情绪,我们要说的是:沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春。

  [1] 清整去疴行业何去何从

  证监会主席刘士余对资本市场的“野蛮人”“强盗”“妖精”“害人精”进行清算的剧本还未“杀青”,元旦节后一上班,就到证监会稽查局、稽查总队要大家敢于亮剑,“逮鼠打狼”;1月9日,刘士余对开展清理整顿各类交易场所“回头看”活动做出动员和部署,对到6月30日仍未整改规范或通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭;2月10日,刘士余在全国证券期货工作监管会议上再次语出惊人,要把一批对资本市场呼风唤雨任逍遥、对散户扒皮吸血的“大鳄”“黑嘴”逮回来。

  刘士余对资本市场乱象刮骨疗伤猛药去疴的态度,每每让市场为之震动。

  我国清理整顿各类交易场所有N次,今年跨入第7个年头。这次清理整顿,如秋风扫落叶。众多交易场所提高保证金至100%变成电子商务;众多银行银商转账系统交易市场端出入金功能停用或将取消接入;众多交易场所停止新开户、停止新建仓、大宗板块所有品种退市。据期货日报记者了解,不少地方的大宗商品交易场所、会员单位在各地已无任何发展和生存空间而关门停业。记者熟悉的几家交易场所的老总忧心忡忡地说,老的交易模式、上市品种全部被否,有的模式创新并未有新的突破,给你运作也毫无流动性,开交易所成了赔钱的买卖或是长期规划的项目。

  历史上,1993年各地期货交易所几十家,期货代理机构和交易机构达到2万多家。通过对期货市场清理整顿,全国最后只保留了3家期货交易所。这次清理整顿,各类交易场所会留存几家?这成为行业之问。

  在国家相关部委、高校教授、行业协会、国务院研究机构、交易所等领导所在的“大宗传媒”微信群里,人们也发出“1200多家商品现货交易场所整顿以后会有几家”的讨论。不少人认为,国家在推动现有交易场所按类别有序整合,原则上一个类别保留一家。

  他们所持的根据是,前些年“天通金”交易火爆全国,清整后,以黄金为标的交易的商品现货市场全部被停止,经过5年左右的时间,上海黄金交易所最终形成“上海金”人民币基准价格。

  记者在全国几个交易行业微信群潜水,静观人们议论。不少人认为,不可能在每个省份都保留一家或多家的交易场所,到底保留哪些交易场所,将看最终的博弈结果。要看市场如何来迎合政策,磨合好了是新出路,磨合不好没生路。

  实事上,一些地方清整开始走向极端,实行休克疗法。如给交易市场“画地为牢”,要求交易必须是全款现货、会员必须是业内企业、不允许自然人交易等等。如果全国都这样执行的话,交易场所及会员单位恐怕都要倒闭,从业人员全部失业,重回原始的市场交易。

  人们担心的是,如果对各类电子交易市场“一刀切”,这对中国经济将会产生何种影响。

  [2] 问题出在哪行业该反省自问

  “3·15成关键,各类交易场所及会员单位紧张达到顶点。”一家权威的各类交易平台搭建商老总对期货日报记者说,大家最担心的是3月15日前后舆论大量出现负面新闻,与此同时,各地开始公布交易场所“黑名单”,被曝光者,性命堪忧。

  规范经营是立命之本,基础不牢,地动山摇;不作不会死,人有善念,天必佑之。当一个行业没有切实为实体经济或者为投资者提供公平投资渠道时,一定会被钉上清理整顿的标签。各类交易场所多是起到传统实体经济的辅助推动作用,形成产品有效定价,促进商品高效流通、助力实体经济发展转型才是根本要务,而脱离实体经济的一切“创新”终将给市场带来灾难。

  如,至少上百家各类交易场所蜂拥而上邮币卡等品种,而且时间不长,上市品种价格被爆炒到严重虚高,主力操纵黑幕重重,市场被搞得乌烟瘴气,整个邮币卡交易市场的泡沫风险已超出想象。泡沫被刺穿的那一刻,巨大的风险将吞噬整个市场,到头来投资者却成了牺牲品。

  有理由相信,这次清理整顿“回头看”,十之八九因产业基础薄弱、交易规则不透明、具有误导投资者倾向的交易场所要遭清理。相信通过政府的整顿和行业的自律,一定会为广大投资者打造一个干净、规范的市场环境,让我们的交易场所在阳光下更好地发展。

  各类交易场所监管实行的是“谁的孩子谁来抱”。这句话反而成了催化剂和润滑剂,各省攀比严重,重复建设叠加太多。本来服务产业发展的好行业,变成门槛极低的项目,这一度让交易场所成了“金融下乡”的感觉,不乱才怪;“谁的孩子谁来抱”,交易场所由各省级政府自行管理,孩子长大了,就会抱不动,要进学校进行统一教育和管理了。

  [3] 挽弓当挽强大宗行业要发好力

  面对业界发出的“这次清理整顿绝大多数交易场所会不会被整掉,整个行业会不会垮掉”的疑问和悲观情绪,笔者的看法是否定的。中国迫切需要大而强的各类交易场所,特别是大宗商品交易场所,大有作为。

  没有买卖就没有伤害。全球买全球卖,中国持续成为大宗商品交易最大国。大到粮、油、棉、有色金属、钢铁、煤炭、石油、贵金属等事关国计民生与国家战略的大宗商品行情走势,小到“小宗”商品“蒜你狠”等的“闹”市,总是引发强烈的蝴蝶效应。一个国家的大宗商品交易及其平台建设,恰恰最应能反映出该国在全球资源配置中综合能力的强与弱。正在崛起的中国,迫切需要什么?需要大宗商品的定价权!

  证监会副主席方星海在第十三届上海衍生品市场论坛上如是说:“我国建设国际大宗商品定价中心面临千载难逢的良好机遇,全世界没有一个大国具备这样的良好机遇,抓不住这个机遇就要犯历史性的错误。”

  国家和地方在紧紧抓住这一机遇,进行布局。国务院批复设立的“中国(浙江)大宗商品交易中心”,对整合浙江乃至全国的大宗商品资源、提高产业集聚效应、增强我国战略性资源控制力等具有重要的实践意义;最近党中央、国务院批复的浙江自贸区,赋予的任务就是推动大宗商品贸易自由化、探索大宗商品全球配置能力。

  与此同时,一个个巨无霸交易场所也相继浮出水面,上海保险交易中心开业,上海石油天然气交易中心运营,青岛重点推进总投资约35亿元的国际农产品交易中心工程建设,被国家发改委指定的“全国重点枢纽型粮油物流中心”——长沙绿色食品交易中心项目开工,上海黄金交易所深圳运营中心大楼奠基开工,香港金银业贸易场将在第二季度启动深圳境内关外保税金库,香港交易所在深圳设立的前海联合交易中心广招人马为开业做准备……

  1月26日《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》对区域股权交易中心的发展做出了纲领性安排;一些银行、期货公司、期货交易所、证券公司、世界500强企业,纷纷进军大宗商品市场。

  来自无锡大宗商品交易协会的统计数据显示,2016年,会员单位交易总额突破5万亿元。枯燥的数字,无声地说明大宗商品交易场所的体量有多大。

  国家清理整顿各类交易所的意图,是要灭掉这些行业,还是整枝打杈助其做大做强,还用解释吗?

  [4] 期现结合迎接春天到来

  期货市场与现货市场并非一对天敌,在清理整顿中,一些大宗商品交易场所十分惧怕。

  殊不知,同属大宗市场的现货市场与期货市场,已是唇亡齿寒、唇齿相依的关系。期货机构正在推动大宗商品交易平台搭建,着眼现货与场外衍生品,如仓单交易、现货合约、远期、掉期、价差交易等,并从标准场内业务逐渐向非标场外业务拓展;考察了众多现货市场,拟主推现货交易所培养成熟的品种上市……期货与现货市场在自由恋爱,紧紧拥抱接吻。

  期现结合,大宗行业的春天来了。

  期货建立在现货的基础上,现货是根,期货是干。从期货的发展来看,现在比较迫切的问题是如何进一步密切期货和现货,实现期货与现货、场内与场外、境内与境外的互联互通,大踏步地构建一个多层次的商品市场体系,这是包括上期所、郑商所、大商所在内的期货交易所与一些现货交易场所最重要的研讨课题。为中国经济的升级换代、“一带一路”战略目标的发展提供帮助,需要国内交易所利用新理念、新技术和创新手段来构建一种新的市场组织制度。

  资本的逐利性和贪婪是无法改变的。交易市场本身就是风险聚集的场所,各类交易场所不是“坏孩子”,但也绝对不是“听话的好孩子”。

  目前各类交易场所存在的乱象,很大程度上源于监管制度的“牛栏里关猫”和“看门人”“守夜人”没有与风险赛跑的意识。另一个重要原因是,2013年各类交易场所爆发式增长以来,来自第三方的监督如媒体几乎没有涉足。著名财经专家吴晓波有句名言:“监管与监督双重缺失,圣人都会变成强盗。”于是,鱼龙混杂的行业,劣币驱逐良币,社会为之支付所有成本。

  期货和现货大宗商品交易市场的意义在于为未来布局,我国正在向多层次市场迈进,混业经营是大势所趋,大宗商品交易市场大有可为,一旦国家放开限制后,它们的影响力将无远弗届。期货现货行业将迎来从场内到场外、从境内到境外、从线下到线上全面融合的新局面。

  岁月曾著风雨,更待满树繁花。

  加油!

(责任编辑:DF306)

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