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把握好“火候”  莫让“加仓”演变成“悲剧”

2018年09月12日 10:23
来源: 期货日报
编辑:东方财富网

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【把握好“火候”  莫让“加仓”演变成“悲剧”】在初次建仓的时候,投资者只需投入一小部分资金,之后根据市场情况择机加仓。如果刚一开始交易就将原本计划的仓位使用完,那么之后就只能祈祷商品价格朝有利的方向运行。如果想要主动调整仓位,那么只能违背交易计划,而这往往是悲剧的开始。(期货日报)

  加仓,是期货交易中非常简单、非常重要的一个环节。有很多投资者认为加仓很简单,但却很少有投资者能掌握加仓技巧。

  浮盈和亏损加仓不可取

  现实中,我们最常听到的加仓方法是不断浮盈加仓。目前期货市场上很多成功的投资者都是通过不断浮盈加仓,使自己原本几百万元的资金最终达到了几亿元的规模。其实,他们采取的加仓手法并没有什么高深之处,就是认定某一个品种价格要走出一波单边上涨行情后开始做多,之后只要有盈利就加仓。

  这些成功投资者的传奇经历很多人都想复制,所以一部分投资者非常推崇这种加仓手法,但这种加仓手法真的可行吗?我认为,这种一有盈利就浮盈加仓的方法,虽然能让投资者获得极大收益,但前提是一定要有单边市配合,并且要做对方向。试问一下,一年中市场能够出现几次单边市?所以在大多数情况下,这种不断浮盈加仓的手法并不适用。也许有投资者通过这种手法获得了极大收益,但市场上可能有1000个投资者采用了同样的加仓策略,最终都亏损出场。因此,不能用个例来证明不断浮盈加仓是正确的加仓方法。

  市场中最常用的加仓手法是亏损之后不断补仓,因为亏损的时候不断补仓能够摊薄成本,这样就能更快地回本甚至盈利,但这种手法往往也不可取。

  例如,2017年我们的研究团队参加过一个期货交易模拟比赛。2017年的第一个月,我们分别做空PP、PVC和焦炭期货,之后刚好遇到工业品价格单边下行,所以获得了不错的收益。当年10月,我们开始在6500元/吨的位置做多PVC期货,但之后PVC期货价格呈现阴跌走势。为了保住模拟比赛的排名,我们只能被迫不断补仓,从最开始的300手加到500手,最后加到1400手,期盼着PVC期货价格能够反弹。如我们预期的一样,到了11月中旬,PVC期货价格开始反弹,并最终超过了我们最初的开仓价位。然而,一切为时已晚,我们团队由于仓位太重,倒在了黎明之前。

  之后我们分析,在亏损的时候补仓,实际上是认为自己的判断没有错,最终行情还能够朝预期的方向运行。然而,从某种意义上来说,亏损补仓就是在放大自己的错误,如果最终行情能够反转则皆大欢喜,一旦遇到极端行情,那么可能就要和“期货梦”说再见了。

  要准确把握时机和技巧

  大家不禁要问:“赚钱了不能加仓,亏钱了也不能加仓,难道加仓是错误的吗?”答案显然是否定的。事实上,浮盈加仓和亏损加仓都没有错,只是度和时机的把握要准确。

  首先,加仓是资金管理中很重要的一部分,加仓最重要的一个原则就是控制仓位。如果仓位过重,容错率就很低,这种手法就不允许亏损存在,极大地增加了获利难度,行情稍朝不利的方向波动就可能会大幅亏损,即使最终判断正确也很难改变亏损的结局。因此,加仓一定要适度,总仓位不能超过进场之前的计划数量。再次说明,浮盈加仓和亏损加仓本身都没错,但一定要注意“火候”。

  其次,加仓的时机很重要。例如,在做多的时候,当商品价格突破了一个平台,那么这是一个加仓点,可以适量加仓;当商品价格跌到支撑位的时候,如果资金允许,可以适当补仓。在行情关键的位置,加仓成功的概率更高,这能提升加仓效率。因此,加仓是一门学问,并不是全凭感觉想加就加。

  再次,加仓与否也要和自身策略相结合。加仓往往适用于做趋势性行情,在短线或小波段行情中并不适用。我认识一位投资者做多沪胶,但之后沪胶期货价格不断下行,他就不停加仓。我问他:“沪胶在技术上存在明显的跌势,你为什么要逆势死扛呀?”他答:“我原本就是想做日内反弹,但亏损了就想补仓后保平出来,谁知之后期货价格不停下跌,为了早日解套我只能不停补仓。”

  上面这位投资者就错在一开始只想博取小的反弹收益。那么在期货交易中,如果行情朝不利的方向发展,投资者可以留仓观察,也可以止损,但绝对不要轻易加仓。因为商品价格处在跌势中,反弹幅度有限,即使后期价格如期反弹,投资者所获得的收益也有限。如果行情延续跌势,那么加仓只会扩大亏损,非常不划算。

  最后,要分批加仓。例如,有些投资者在开始交易的时候计划投入40%的资金,但他建仓的时候会把40%的资金全部用完,后面一旦行情朝不利的方向发展,他只能被迫加仓,而违背了之前的交易计划。

  事实上,在初次建仓的时候,投资者只需投入一小部分资金,之后根据市场情况择机加仓。就好比作战,不能把全部兵力投入其中,要留有预备队,等到决战的时候再投入全部兵力。如果刚一开始交易投资者就将原本计划的仓位使用完,那么之后就只能祈祷商品价格朝有利的方向运行,如果想要主动调整仓位,那么只能违背交易计划来提升仓位,而这往往是悲剧的开始。因此,在交易之初做好计划,分批建仓,并严格执行,是投资者必须做好的功课。

  总体而言,加仓这个看似简单的操作,实际上蕴含着极大的学问,利用好了能事半功倍,利用不好则会加速“死亡”。因此,掌握好加仓技巧,能让投资者更易获利,早日实现财务自由。

(责任编辑:DF318)

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