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抽提出最优策略指导投资—专访新晟期货PTA分析师吴笛

2017年12月28日 08:14
作者:邬梦雯
来源: 期货日报

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  提要

  研究和投资的关系,好比大树的根与树枝、树叶的关系,研究是根,通过大量的分析研究,抽提出最优的策略去指导投资,只有研究做好了、做扎实了,投资才可能做好,就好像树根扎得越深越广,树枝树叶越繁茂。

  进入期货行业对吴笛来说,看似偶然,实则必然。“我是做了多年现货才转型做期货研究的,这也是对期货热爱使然,是深思熟虑的结果。”据吴笛回忆,2008年,从华南农业大学生物技术专业毕业后,他就职于广物控股集团有限公司旗下的进出口公司,从事生物化工及能源化工产品现货贸易,一干就是七年。2014年,因为公司业务转型,他也从贸易岗位转型到期货研究岗位。2015年,他进入新晟期货任能化分析师一职。回顾自己的职场发展之路,他认为,正是由于自己多年在现货企业任职的背景以及对期货的热爱,最终才选择这份职业。

  做好产业和机构的智库

  其实,吴笛早在2010年就接触到期货了,那时他还只是以个人投资者的身份进入这个市场。后来身份几经转变,从个人投机者到现货企业的研究交易者,再到金融机构中为实体企业提供风险管理策略的服务者,他对期货市场的印象和自我要求也随之转变。

  “在刚进入期货市场时,我认为这是个人参与商品行情波动操作的好方式。到了在实体企业参与套保的过程中,我对期货的理解更深入了。那时,我认识到期货不单可以用于投机,更是企业风险管理的工具。为企业做期货研究,要求有研究框架,系统更完善,同时策略要与企业的实际相结合。”吴笛向期货日报记者分析说,到了现在,他从实体企业进入金融机构做研究,格局在变大,这不仅要求研究者的知识体系更加完善、专业度更高,还要从宏观到中观行业,再到具体品种,方方面面都要考虑到。

  进入期货市场的两年时间,他从不同角度观察了市场的全貌,对这个行业的认识也逐渐清晰。“在我看来,期货市场是一个多功能的市场,是现货企业风险对冲的市场,也是金融机构资产配置的市场,还是投机交易的市场。”吴笛说。

  不同的人眼中,期货市场有着不同的魅力。在吴笛看来,期货市场的魅力则在于,不同行情结构,都会有相应合适的策略给交易者选择。比如,上涨行情可以买多,下跌行情可以卖空,振荡行情可以套利或卖出期权等。他说:“作为分析师的我,主要角色是做好产业和机构的智库,能够通过对行情的分析研判,给产业客户、机构客户以及专业投资者开发最优策略。”

  做好研究才能做好投资

  吴笛认为,期货研究的价值应当是,能够帮助机构实现投资收益,帮助实体企业选择正确的套保方案。当然实现的前提是,通过完善的研究框架以及数据库准确的研判行情,提供最优的策略。

  据吴笛回忆,从事研究这些年来,印象最深刻的还是今年上半年的PTA行情,当时他非常看好PTA上涨行情,年初的行情也确实符合这个方向,但春节过后,宏观氛围的转向和市场矛盾变化,导致PTA价格大幅下挫,这也一度动摇他对大方向的把握。他告诉期货日报记者:“在沉下心来了解宏观氛围转弱背后的逻辑,跟踪PTA产业结构动态,发现宏观氛围转向,一是国内CPIPPI走扩的通胀预期,二是商品价格整体上行过快,而供给侧结构性改革仍在深入,PTA产业结构并未发生根本性变化,上行趋势的看法仍然要坚定。”

  投研一体化正热,也指引着分析师走向新的方向。对于研究和投资的关系,吴笛比喻说:“它们好比大树的根与树枝、树叶的关系,研究是根,通过大量的分析研究,抽提出最优的策略去指导投资,只有研究做好了、做扎实了,投资才可能做好,就好像树根扎得越深越广,树枝树叶越繁茂。”

  此外,对于期货优秀分析师选择去私募类公司发展这一现象,吴笛认为是正常的,也是市场资源优化配置的结果。据他预测,在私募与期货公司的激励机制和体制不变的情况下,未来这一现象仍将继续。

  同时,对于获评郑商所2017年度高级分析师的称号,吴笛一方面感觉非常荣幸,另一方面也感受到了一种责任。“今年郑商所在评选方面非常花心思,从研报质量、权威纸媒发布、公开讲课视频等基础要求,再到盲审、现场评审、网络投票等环节的设置,都体现出评选的专业性。所以能够最终获奖,是非常荣幸的事情。”吴笛表示,作为郑商所的高级分析师,无形中要求他更加专业。在当今快速发展的期货市场,只有不断学习,才能持续服务实体,为期货市场的发展做贡献。

(责任编辑:DF306)

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