业内人士:期货公司跨界融合势在必行

2016年12月02日 08:05
来源: 期货日报
编辑:东方财富网

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  创新业务推动下与各机构合作空间更大

  在昨日于深圳举行的第14届中国财经风云榜暨跨界·融合·展望期货论坛上,多位期货公司高管表示,在推进与服务供给侧改革政策的大背景下,期货行业与保险银行等其他金融机构进行跨界合作,以更好地服务实体经济企业,当下成为势不可挡的一股潮流。在发展资产管理、风险管理等创新业务的过程中,期货公司与股东方、同业机构或其他金融机构合作的广度和深度也在不断延伸。

  “近年来,期货公司的经营和创新能力越来越强,和机构间的跨界合作也越来越多。过去的合作更多是在通道上,包括IB业务、资金存管、资金提供等,但今年显然出现了变化,比如资产管理上的合作分工,同时体现出各自的专业能力。”新湖期货董事长马文胜表示,在资管新规颁布后,银行更依赖于期货公司对投顾的筛选、对风险的控制、估值的能力以及对投资事前、事中、事后全过程的风险管理。

  马文胜说,“保险+期货”模式使期货公司与保险公司找到了合作的切入点,信托公司的资管计划资金也配置了期货公司资管产品,与证券公司的合作也从简单的IB业务跨越到对全市场资产配置的层面上。这其中显现出最核心的变化是期货公司的风险管理职能得到大大的提升。

  在期货公司和现货企业的合作上,马文胜表示,两者的结合越来越紧密。期货风险管理公司设计风险管理产品,满足产业企业一对一的需求。此外,期货公司还用自有资金帮助产业企业化解风险,逐渐转向投行式的全方位业务,对产业企业的服务更具深度、宽度。

  华信万达期货总经理丛龙云表示,中国经济经过几年的转型,期货和衍生品市场也迎来了很多发展机遇。近年来,期货公司优化对实体企业的服务思路,并提升到在产品和服务模式的创新上,其中的一些产品是跨界、融合的一揽子资管计划,服务模式也不再是单一套保,而是根据企业的生产、销售等具体情况设计一揽子的金融风险管理服务。

  对于“保险+期货”这一服务“三农”的创新融合业务模式,丛龙云表示,随着中国衍生品市场越来越成熟、规范,期货公司转型并与其他机构之间的融合作用会越来越大。不仅是农业,国内工业品生产者等其他领域也急需场外期权、价格保险的服务,建议场内商品期权早日推出,通过与更多实体经济的融合,更多的企业能利用衍生品市场规避风险。

  浙商期货总经理胡军表示,去年股市大幅波动后,期货行业创新和跨界经营的氛围有所减弱,但跨界不是期货行业主观意愿的问题,而是客观需求驱使,实体企业对期货公司跨界经营的需求很大。

  她举例称:“自上世纪80年代至2010年,玉米价格一路上涨,实体企业的金融需求只有银行贷款,通过进货、卖货挣取差价。而当玉米价格不波动时,国家开始实施玉米价格补贴制度,到2014年玉米产量持续增长,国家开始大量收储,并酝酿价格机制的改革。2015年至今,玉米价格一直暴跌,若一些先知先觉的企业有避险意识,能用好价格保险、场外期权来规避损失,国家财政补贴的金额能大大减少。”胡军认为,如今是实体企业对期货行业有价格保险服务的需求,长期看,从期货公司出发的跨界融合是国民经济各行各业包括国家管理层的共同需求。

  另外,胡军表示,期货公司做场外期权是服务实体经济非常好的方式,可尝试在资产管理领域进一步应用。“券商、基金的资产管理账户可购买场外期权,但期货资管端却不能做。期货公司确实应做好本职工作,但单一经纪业务已无法服务好实体经济需求,建议监管层适度松绑。”她举例称,“比如,每次大行情的来临对行业都是一次机遇,目前监管主要是以限仓、缩小市场规模为举措,建议应考虑完善整个交割、交易制度,放大市场容量,将现货量纳入期货市场联动起来,可能‘放’比‘收’的效果更好。当大行情来临时,如何控制风险,可以换个思路,这需要全行业的努力。”

  东海期货总经理陈太康表示,从监管角度来说,金融混业经营模式已经形成,但分业监管的框架造成了机构间的信息不对称。当前,期货公司的日常经营工作已经潜移默化在跨界。

  “风险管理公司合作套保、仓单融资需要银行支持,‘保险+期货’将期货公司与保险公司紧密结合在一起,银行有很多委外资金要出来,期货市场便是重要的资产配置组成部分。”陈太康说,随着原油、期权等一系列产品即将推出,衍生品在资产配置中发挥的作用会越来越大,期货公司为银行、中小私募提供专业服务的空间更大。

(责任编辑:DF306)

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