美元涨势恐已接近尾声 黄金拐点即将到来?

2018年05月20日 12:34
来源: 中金网
编辑:东方财富网

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  近4个月来,黄金一直受到美元升值的压力;逆相关性几乎是准确的。黄金价格已从2018年1月25日高位1362美元下跌了至少5.2%。与此同时,美元指数自2018年2月15日的低点88.50上涨了逾5.4%。过去几天以来,随着价格下跌,CME的未平仓量增加,空头纷纷加入来碰运气。

  Seabridge Gold联合创始人Rudi Fronk和Jim Anthony撰文指出,越来越多的迹象表明,黄金的回调已经结束。我们将关注本周稍晚的COT持仓报告,我们预计最新数据将显示出净投机性多头仓位大幅下降,是典型的触底迹象。但还有其他一些指标可能更相关,现在已经可以看到了。

  首先,黄金通常与大宗商品交易密切相关。本周,布伦特原油价格再次触及52周高点,而铜、钯和银价均走高。彭博商品指数(BCOM)的日线图表显示,自4月初以来,其一直在稳步上升,突破了50日和20日移动均线,而黄金价格一直在下跌。这一背离不同寻常,正如图表所示:BCOM的上升通常与黄金有关。值得注意的是,尽管美元走强,但大宗商品价格仍在上涨。我们认为,BCOM是在暗示通货膨胀,而这些分歧不会持续下去。

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  黄金价格已跌至RSI接近超卖区域的水平。CCI(商品通道指数)是一个很好的同步指标,其表明底部可能就在咫尺。

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  黄金股通常会引导黄金的上涨和下跌;因此,他们倾向于先触底。追踪这一指标的一种方法是,黄金股ETF GDX兑黄金ETF GLD的比率。自3月底以来,GDX/GLD的比率一直在上升,超过了黄金本身,突破了50日移动均线。自2018年5月1日以来,金价已创下新低,但到目前为止,GDX还没有出现另一个有用的分歧。

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  每日市场摘要(Daily Market Summary )的Lance Lewis评论了另一个参数,该参数指向黄金价格的转变。黄金的每日情绪指标(DSI)是一项对期货交易员的调查,其通常与市场保持一致。就像最近一样,当他们都站在船的一边时,转变可能很快就会到来,而他们是第一个进行交易的人。因此,DSI通常在价格转变之前就先行转变了。

  DSI在本周二达到了10%,低于去年12月的低点,与去年7月的低点相匹配。周三,DSI指数上涨3点,至13%。赫伯特黄金投资通讯情绪指数(HGNSI)也暴跌28.25点至-2.17%,这是该指标的一个新低。

  正如Lewis所指出,自2016年晚些时候的周期性熊市以来,在DSI位于15%以下时,HGNSI已经有三次在同一天处于消极区域,即本周三、2017年7月10日以及2017年12月11日。

  最后,正如我们一开始所指出,美元一直是推动金价上涨的关键因素。美元指数一直在上涨,但主要是兑欧元,欧元占该指数的60%。与此同时,随着指数的上升,其RSI已经达到了通常与一个转折相关联的超买水平,而到目前为止,RSI并没有在本周与美元一起创出新高。我们认为,美元走高可能已经接近尾声。

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(责任编辑:DF350)

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