首页 > 期货频道 > 正文

黑色系强劲拉升 螺纹钢涨超2%焦炭突破2500关口

2018年10月12日 15:00
来源: 东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【黑色系强劲拉升 螺纹钢涨超2%焦炭突破2500关口】东方财富网12日讯,国内商品期货日盘收盘大面积上涨,黑色系午后集体上攻,螺纹钢涨破4100元,焦炭期货突破2500元关口,直奔前高2700元,能源化工类期货亦是午后反弹,燃油至收盘跌不到0.5%,盘中一度跌近3%。

K图 jm_4

K图 rbm_1

  东方财富网12日讯,国内商品期货日盘收盘大面积上涨,黑色系午后集体上攻,螺纹钢涨破4100元,焦炭期货突破2500元关口,直奔前高2700元,能源化工类期货亦是午后反弹,燃油至收盘跌不到0.5%,盘中一度跌近3%。

  国庆长假之后,山西产能优化方案及长三角限产落地,对供给预期进行了“再纠偏”,焦化企业整体限产力度或维持中性偏强。同时,在维稳的背景下,降准对冲贸易摩擦扰动,10—11月中上旬需求有望持稳。2018年似乎是去年的翻版,后续也有望兑现“限产上演,历史轮回”的剧本,焦炭仍以做多为主,目标前高2700元/吨。

  产能优化逐步落地

  近日,山西省发布《山西省焦化产业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案》,明确要求严控焦化产能、优化产业结构,环保特别排放限值达标,焦化供给预期“再纠偏”。6月末的蓝天保卫战三年计划其实已经提出“以钢定焦”的产能优化方案,但市场预期认为产能涉及太大,落地执行较为困难,加上后期环保纠偏,取消限产“一刀切”,焦化供给预期迅速弱化,大幅下跌。

  根据测算,按以钢定焦比例执行产能去化,全国区域需淘汰1.46亿吨的焦化产能,全国占比25%;蓝天保卫重点区域需淘汰0.8亿吨的焦化产能,全国占比14%;独立焦企中4米及以下产能为1.9亿吨,全国占比32.3%;潜在重点淘汰产能(独立焦企中同时满足4.3米及以下、产能在100万吨及以下且为湿熄工艺的焦炉产能)为0.71亿吨,全国占比12%。总体来看,产能优化对焦化的影响程度不可小觑,在紧平衡的背景下,焦炭价格将维持强势。

  螺纹钢跌势放缓支撑焦炭

  焦炭供给端的差异决定了其本身的弹性,而螺纹钢作为焦炭最重要的下游,其涨跌决定了焦炭的方向。环保方面,大方向纠偏取消“一刀切”,限产力度弱化无疑,但限产总量仍需考证。据机构统计,限产纠偏后由50%降低到36%—45%,考虑区域扩张(长三角+汾渭),限产力度只要达到2/3,影响程度也将大于去年。供给方面,从粗钢日均来看确实表现为较高的增量,最高同比增幅也达到8.9%的水平,但该数据需扣除取缔中频炉后表外转表内的产量,保守估计按7%计算,实际增量在2%—3%,因此供给端压力也没想象中大。需求方面,除制造业稍显疲软外,房地产预估在10—11月期间仍将维持韧性,基建在维稳的背景下边际增量也将逐步凸显。微观需求数据表现也反映当前需求良好,最新一期线螺采购走高至3.7万吨高位,全国钢材成交也突破新高。基差方面,环保纠偏、宏观预期悲观把螺纹钢打出了同比最大贴水幅度,给出了较强的安全边际。最终,螺纹钢整体库存水平仍维持在同比低位,现货价格维持高位。

  整体来看,螺纹钢延续“低库存+高基差+稳需求”的格局,预计在10—11月区间将维持振荡上行的走势,对焦炭价格形成支撑。

  库存结构优化利好

  首先,贸易商补库情绪是较为领先的指标。港口库存作为补库的反映,与现货价格表现出极强的正相关性,可用于期价方向的验证。随着前期焦价的下跌,港口库存大幅去库消化,目前值为233万吨,环比再降7万吨。考虑前期口径变化,贸易商库存已处于历史低位,短期抛压迅速释放。其次,焦企库存方面,前期持续累积的背景下也对应焦价的下跌,表现出极强的负相关性。随着山西焦价大面积提涨(幅度100元/吨),焦企库存累积速度也有望逐步放缓甚至下行,再度支撑焦价。最后,从主流钢厂库存来看,整体也处于中性偏低的位置,并没有大幅累积。虽然高炉限产对焦炭需求利空,但在终端持稳的情况下,焦炭补库需求也将维持一定韧性。

  随着节后主流焦煤矿大幅提涨,叠加本身煤矿库存已处于历史低位,焦煤现货坚挺。同时,央行降准对冲贸易战扰动,焦煤提涨情绪浓烈。前期一直作为空头配置的焦煤从成本端也对焦炭形成了支撑。

  综合来看,环保限产叠加产能优化逐步兑现,下游螺纹钢或振荡上行形成支撑,港口库存迅速去化后补库再起,上下游库存良性,成本端焦煤现货挺价支撑,焦炭有望上冲2700元/吨前期高位。

(责任编辑:DF318)

28871人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 代码
  • 最新价
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099