原油
市场影响因素较多，油价预计宽幅震荡
地缘方面，美国继续推进对伊朗制裁，伊朗对特朗普的“轰炸威胁”的强硬回应让市场紧张，如果美伊热战将对原油市场产生较大冲击。需求方面，如果关税实施则贸易风险将进一步加剧，并对全球经济成长和需求造成压力，目前市场进入避险模式，观望情绪明显。库存方面，凌晨API周度数据显示原油大幅累库603万桶，远超市场预期。总体而言，目前市场影响因素较多且不确定性也较高，油价预计宽幅震荡。
聚酯
检修供需边际好转，聚酯整体震荡运行
PTA供应端，逸盛海南250万吨PTA装置重启，使PTA开工率小幅提升至76.8%；整体看4月检修延续，目前月均加工费不足250元/吨，检修计划落地的可能性较大。乙二醇供应方面，国内装置基本需要落实检修，关注乙二醇检修节奏。需求方面，下游涤丝产销偏弱，聚酯工厂原料库存持续攀升，累库速度快，终端需求表现偏弱。成本方面，原油因地缘局势扰动，短期成本驱动较强。总体而言，检修使PTA供需有边际好转迹象，但需求端仍限制涨幅，市场需要等待是否有超预期的装置变动。
甲醇
4月进口量显著增长
3月甲醇产量为824万吨，4月预计增加至830万吨，日均产量环比增加4%。3月进口量不足50万吨，目前海外装置开工率已经恢复至正常水平，4月进口量预计增加至80万吨左右。二季度部分烯烃装置计划停车，同时传统需求进入淡季，需求转弱会加速甲醇期货价格下跌，建议布局中长期空单，或逐月卖出看涨期权。
聚烯烃
4月产量偏高，期货继续下探
3月由于检修装置较多，聚烯烃产量仅小幅增长。3月PE产量为275万吨，4月预计为270-280万吨。3月PP产量为332万吨，4月小幅下降至320万吨左右。4月检修装置小幅增加，供应保持过剩，5月预计开始集中检修，因此本月期货价格将继续下探寻底，推荐4月上旬卖出看涨期权，之后等待企稳反弹后的做多机会。
橡胶
国内开割预计进展顺利，港口库存持续积累
政策施力叠加传统旺季，乘用车零售增速表现积极，但经销商库存积压、而利润水平大幅缩减，需求持续性或打折扣，而港口维持累库趋势，到港资源并未显著减少，再考虑云南产区已陆续进入试割阶段，物候条件评估正常使得今年顺利开割概率增高，国内原料存在放量预期，卖出看涨期权策略持有。
纯碱
纯碱、玻璃09合约前空持有
纯碱
金山二厂检修，昨日湖北双环开工降至5成（维持3天），纯碱日产小幅下降10.04万吨（-0.27万吨），预计本周产量约为72万吨左右。需求暂无亮点，供需维持偏宽松的局面，周一碱厂累库幅度超市场预期。目前看，单靠碱厂检修减产无法解决行业产能过剩、库存偏高的问题。策略上，纯碱09合约前空持有。
浮法玻璃
周一政治局会议强调生态低碳，或成为供给端政策的线索。需求脉冲，昨日主产地产销率大幅升至130%。不过，今年地产竣工周期下行趋势未结束。玻璃深加工企业订单不佳，补库有限，不宜高估旺季玻璃需求强度，以及玻璃上、中游去库速度。策略上，FG509前空继续持有。
（文章来源：兴业期货）
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