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　　【原油】美国准备实施的对等关税计划引发对其经济实力的担忧。特朗普还威胁对俄罗斯石油买家征收所谓二级关税，但他后来又软化语气表示相信普京会推进达成停火协议。此外伊朗领袖哈梅内伊表示，美国或以色列的任何供给都将遭到坚决的报复性打击。近期油价面临较多供应扰乱因素，但大多仍在发展中，油价短期将继续保持波动放大的震荡格局。

　　【沥青】主力价格跟随油价小幅回升，但现货涨幅明显有限，基差近期下行明显。供需两弱局面维持，厂家库存近期保持相对稳定，但库存转移效率放缓，社会库存有一定走高。4月下游需求恢复情况仍然一般，叠加今年基建投资占比较少，后续资金问题仍然将持续，发货或将继续保持中性水平。近期价格并无明显上行驱动，后期或跟涨原油但幅度有限，保持震荡格局。

　　【PX】4-6月亚洲PX装置仍然有较多停车检修计划，国内包括浙石化，中海油，福佳大化等均有停工计划，恒力以及盛虹也有减产预期，此外海外装置也有较多检修或者复产延长情况。PTA短期检修量仍然较多，但4月后将逐步回归，PX需求将逐渐恢复，或有概率转为去库，叠加后期调油预期仍在，价格仍有小幅上行空间。

　　【PTA】PTA社会库存连续4周持续去化，港口库存也小幅下行。但近期海南装置重启，总开工缓慢回升，后期多套装置仍将维持一阶段检修，但4月后也将逐步回归。另外近期基差也小幅转强。4月下游仍有部分开工增加空间，但随着短纤的行业自律，空间将有限，总体来看PTA在4月或仍能维持部分去库，价格底部支持，或能小幅上行但空间不大。

　　【乙二醇】乙二醇港显性库存虽然仍然偏高，但由于近期聚酯下游开工仍在增长，乙二醇4月大概率可以进入去库通道，近期主力价格上行明显。目前煤制装置开工已经明显下行，但供应由于前期价格高位导致的偏高进口仍将保持一阶段的高位，后续供应将逐渐下降。近期价格更多在夯实底部，短期下游短纤减产，关注瓶片能否有更多开工支撑，乙二醇近期继续保持偏强震荡格局。

　　【短纤】短纤多家企业宣布行业自律，规模达到10%。近期短纤企业发货也加快，价格存在一定支撑。纱厂开工提升，原料库存下行，成交价格小幅抬升，后期关注库存去化能否持续，短期能化情绪有触底回稳迹象，短纤价格预计回归震荡格局。

　　【甲醇】港口供需情况目前尚可，库存降幅下降。国际装置开工近期明显提升，进口预期4月下到5月恢复，内地库存维持小幅下降，整体仍在去库进程当中，近月甲醇偏强。随着进口的逐渐恢复，甲醇供应端压力凸显，价格承压，05合约震荡，09合约偏空。

　　【PP】PP下游维持偏弱状态，但上游检修逐步启动，4月开始迎来检修旺季，新增产能投放推迟，供应端压力预期缓解，库存短期内向下游传导，基本面边际改善，价格预计震荡修复。

　　【LLDPE】PE下游需求旺季，开工仍在攀升，但上涨幅度缩小，下游订单跟进有限，且高价抑制部分需求，同时供应充足，投产在即，上方压力较大，下方受旺季需求支撑，预计震荡为主，短期可能随原油而企稳，关注新增产能投放情况。

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（文章来源：东海期货）