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观点小结

　　今日苹果主力合约脱离横盘震荡区间，开盘震荡拉升，最终涨超6%，我们认为造成苹果主力合约突然爆拉的原因有以下几点：

　　首先，前期05保持克制，在低位横盘震荡整理的原因在于产地交易积极性一般，从库存情况看，周内走货速度环比变化不大，副产区低价货源走货尚可，西部果农货源剩余有限，剩余客商货源为主，走货量受限。其次，近期05盘面酝酿上攻行情，原因在于清明节备货积极性有所提高，部分开始清明节备货，市场走货尚可，目前苹果由淡季向旺季转变，需求存在好转预期。最后，交割方面突发利多，交易所25日公告：自即日起暂停齐鲁泉源供应链有限公司指定苹果交割厂库及车(船)板交割服务机构的交割业务，利好盘面价格。

　　展望后市，目前清明备货陆续开启，但整体氛围仍旧稍显平淡，西部产区略好于山东产区。下周预计现货价格继续维持趋稳运行，关注产地备货进度及市场情绪，关注西北地区天气变化情况等。

1 产地走货趋稳库存持续去化

　　本周山东产区询价客商数量尚可，但整体成交略显不温不火。目前外贸出口采购减少，小单车及周边市场客户按需拿货。周内出货仍以三四级、果农片红统货找货为主。陕西产区果农货源剩余有限，果农略存抗价情绪，咸阳渭南等产区果农货源进入陆续清库阶段。客商包装自存货源发市场为主，客商货源价格偏高，且部分存货商压货等待后市，整体交易一般。甘肃产区客商货源走货不快，少量自行发市场，库内交易不多。

　　截至2025年3月21日，全国主产区苹果冷库库存量为500.61万吨，环比上周减少23.45万吨，走货速度较上周环比略有下降但仍旧快于去年。

图1：全国主产区冷库苹果剩余量变化走势图

　　数据来源：紫金天风期货

图2：全国主产区冷库库存情况汇总

　　数据来源：我的钢铁、紫金天风期货

2 清明备货持续需求预期好转

　　广东槎龙市场早间到车辆环比小幅增加，周内日均到车32车左右，近期清明节备货提振下，市场到车略有增加。市场洛川80#晚富士筐装价格3.4-4.5元/斤，75#起步筐装价格3.2-4.0元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。

图3：广东三大市场苹果早间到车量（辆，截止3月21日）

　　数据来源：我的钢铁、紫金天风期货

　　山东产区看货客商数量尚可，采购货源积极性良好，近期条纹货客商数量增加，采购中等价位货源，中小果和低价货源需求良好，成交旺盛，果脯果价格微幅上涨。陕西近期总体出货情况良好，清明节备货积极性比较高；部分开始备货清明节，市场走货尚可；目前苹果由淡季转旺季，需求环比好转。

图4：洛川70#以上半商品价格（元/斤）

　　数据来源：紫金天风期货

图5：商丘农产品中心批发市场价格（元/斤）

　　数据来源：紫金天风期货

　　最后，交割方面突发利好，据交易所25日公告：自即日起暂停齐鲁泉源供应链有限公司指定苹果交割厂库及车(船)板交割服务机构的交割业务，利好盘面价格。

图6：交易所25日关于暂停交割业务公告

　　数据来源：郑商所、紫金天风期货

3 后市行情展望

　　展望后市，清明节备货仍在进行中，西部产区略好于山东产区。销区整体走货尚可，整体成交趋稳。目前山东多以低价果农货源走货为主，西部果农货剩余较少，客商货源价格偏高走量受限。预计在清明节备货后期，现货价格继续维持稳中偏强运行，关注产地备货进度及市场情绪。另外仍需密切关注西北地区异常天气变化，中央气象台预报，29-30日陕西中部、山西南部部分地区有霜冻风险，甘肃天水等主产区3月28日将出现-2.2℃的低温天气。当前正值新果果树花期或坐果阶段的关键生长期，需防范倒春寒带来的不利影响。近期盘面预计易涨难跌，逢低操作为宜。

图7：全国降温预报图

　　数据来源：中央气象台、紫金天风期货

图8：农业气象关注重点

　　数据来源：中央气象台、紫金天风期货

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（文章来源：紫金天风期货）