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　　豆类

美豆震荡偏弱关税政策担忧仍在

　　周一CBOT大豆期货收盘小幅下跌。交易商关注巴西大豆收割情况。分析师表示，交易商正在关注美国与其主要农业贸易伙伴加拿大和墨西哥等国之间的关税谈判。在USDA3月31日发布谷物库存和种植意向报告之前，交易商亦在调整仓位。5月期约下跌2.5美分，报收1007.25美分/蒲式耳。与之相比，夜盘豆粕延续底部震荡，期价低位小幅收涨。现货方面，今日国储抛豆或加剧未来供给压力，豆粕现货、基差略有下滑。连粕底部或有成本支撑，区间震荡加剧，短线操作。

　　油脂

原油走高油脂低位反弹

　　周一CBOT豆油期货收盘上涨，因为油粕套利活跃，国际原油走高也提振美豆油。5月期约上涨0.14美分，报收42.15美分/磅。受此影响，夜盘连豆油小幅走低。

　　周一马来西亚BMD毛棕榈油期货连续第二个交易日收跌，至约两个月来最低水平，因受其他植物油价格跌势所累，但马币走软令市场跌幅受限。夜盘马棕油跟随国际原油低位反弹，收复大部分日间跌幅。受此影响，国内连棕油夜盘低位反弹。

　　周一ICE油菜籽期货小幅收高，追随CBOT豆油期货上涨，关注全球贸易政策进展。ICE 5月油菜籽期货上涨0.50加元，结算价报每吨572,20加元。与之相比，夜盘菜油震荡收涨。国际原油走高提振国际油脂低位反弹，国内油脂低位买盘入场推动价格，短线资金进出频繁，油脂市场短期难改区间震荡走势，短线操作。

　　棉花

美棉收高油价走强提振

　　美棉走高，油价上涨提振，但美元走强抑制涨幅。05合约上涨0.15美分/磅，涨幅为0.23%。原油价格上涨的积极势头支持棉花。市场等待美国农业部将于3月31日发布的谷物库存和种植意向报告。美国农业部将在报告中公布对2025年农户的种植意向预估，数据更加明确。郑棉夜盘小幅震荡。近期缺乏新的指引，后续关注消费以及新作种植。操作上建议以短线交易为主。

　　白糖

原糖收低供应前景改善

　　原糖期货再度收低，供应担忧有所缓解。05合约下跌0.46美分/磅，跌幅为2.3%。年初以来巴西天气较往常干燥。近期中南部地区出现了零星阵雨，对于前期干燥有一定的缓解。国际糖价不断走弱消化利空。郑糖夜盘偏弱运行。外盘回落带来拖累。但1-2月进口量为8万吨，同比下滑93.3%。短期下方支撑仍在，关注6000元/吨一线表现。操作上建议以短线交易为主。

　　苹果

小幅上涨基本面有一定支撑

　　周一，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2505震荡运行，收7276，较上一交易日涨0.5%，增仓0.5万手，持仓12万手。据卓创资讯统计，截至2025年3月20日，全国冷库库存量443.86万吨，库存比例约为33.60%，去库存率为47.18%。库存总量低于去年同期水平，西北产区果农货数量偏少，客商采购难度增加，低库存量对盘面形成一定支撑。短期操作建议震荡偏多思路对待。

　　生猪

现货震荡期货近强远弱

　　周一期货近强远弱，主力LH05上涨0.19%，暂报13465元。现货涨跌互现，据我的农产品网，全国均价14.61元/公斤，涨0.01元/公斤，最低价新疆13.45元，最高价广东15.54元。基本面来看，根据各口径仔猪出生数据及饲料产销数据来看，后期理论供应继续增加，而目前消费提振力度有限，生猪市场供应维持偏宽松格局。而高频数据显示近期均重继续上升，肥标猪价价差收窄，反映肥猪紧张格局明显改善。综合来看，后期生猪市场预计震荡偏弱运行为主。操作上，关注7-11反套。

　　玉米

玉米盘面下跌后市震荡对待

　　周一夜盘玉米期货下跌，主力C2505暂报2271元，较上日结算价跌0.35%。现货来看，据汇易网，南北港口粮价相对稳定；东北、华北玉米价格涨跌互现；北方玉米集港价格2150-2180元/吨（新作挂牌），水分14.5%-15%，较昨日基本持平，集装箱集港2230-2250元/吨,；广东蛇口散船2240-2260元/吨，集装箱新作报价2350-2370元/吨；东北企业玉米价格继续上行，黑龙江深加工潮粮折干收购2030-2090元/吨，吉林深加工玉米主流收购2050-2130元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购2110-2230元/吨。基本面来看，目前基层余粮较往年同期减少，进口玉米及替代性谷物同比大幅减少，对国产玉米的冲击也将减弱。需求方面，生猪产能继续恢复，饲料需求向好，玉米市场总体的供需格局趋于改善，但盘面升水及小麦对玉米替代等潜在压制因素仍在，预计后市震荡运行。操作上，震荡思路。

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（文章来源：国信期货）