南华期货：结束磨底震荡，镍铁强势带动镍价修复【观望】
日内沪镍大幅上涨，涨幅达1.91%。基本面上无明显改善，据报道，印尼某镍铁厂产生结构变故，镍矿备货不足影响铁厂出货，二月镍铁产量下滑或导致不锈钢原材料短期紧缺，高镍生铁指数再次上涨3元/镍点达到974.5元/镍点，为三个月内高位。近期镍价持续底部震荡，镍铁短期强势或对镍价起到一定提振。国内两会在即，政策关口临近，后续可关注国内外宏观影响。
东吴期货：两大主产国出现扰动，镍价下方支撑加强【横盘震荡】
印尼和菲律宾两大镍矿主产国均出现扰动，镍价下方的支撑加强。同时，2025 纯镍维持高增长叠加库存高位，而海外镍矿政策仍具有不确定性，镍价上方空间不太乐观，维持区间操作思路。
国投期货：沪镍低位整理，市场交投清淡制约走势【偏空头】
沪镍低位整理，市场交投清淡。金川升水2100元，俄镍平水，电积镍平水，现货总体过剩继续制约市场。而与菲律宾和印尼镍矿相关的供应端扰动炒作距离供需现实的变化仍有比较长的时间差。镍铁报价970美元附近，镍铁收紧状态稍有缓解。库存方面，镍铁库存降4000吨至2.8万吨，纯镍库存增5千吨至4.95万吨，为近年来最高水平；不锈钢库存节后增接近7万吨至95万吨。技术上看，沪镍走势偏弱，低位区间波动为主。
光大期货：成本重心上移，镍矿价格偏强运行【偏多头】
隔夜LME镍跌0.03%报15415美元/吨，沪镍涨0.16%报123980元/吨。库存方面，昨日LME镍库存增加936吨至190452吨，国内 SHFE 仓单减少112吨至29281吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持0元/吨。成本端价格重心上移，镍矿内贸价格延续偏强运行，升水维持、镍铁成交价格上涨。
广发期货：:盘面窄幅震荡，震观智稳原科坚挺【横盘震荡】
昨日沪镍盐西窄幅震荡，保价小幅上涨。宏观方面，美联储1月会议纪要显示，美联储官员--致决定维持利率不变，需观察通胀进一步下降的进展后再考虑降息，官员们担心特朗普的关税等贸易政策以及强动的消费者需求可能导致通胀上升。产业层面，现货成交一般，各品牌精炼镍现货升贴水多教持稳为主。菲律宾苏里商矿区仍处雨车，矿山未有新招标价开出，但部分矿山对于远期装船有排售计划，整体报价偏高:受天气及即将到来的斋月影响印尼市场镍矿供应偏紧，印尼2月保矿内贸升水达到+18-20整体价格上涨3美元，3月升水可能继续上涨。电镀合金需求稳健:保铁价格坚挺，目前市场报价多在980元/镍(舱底含税)附近。硫酸镍价格维持弱稳，目前盐厂维持亏损，部分盐厂有减停产操作，但下游要求依旧难有好转。库存方面，LME库存继续增加，国内社库累积，保税区库存也有小幅增量。总体上，宏观等稳，近期原料矿价坚挺对盐西仍有支撑，产业基本西偏弱，无超预期图素盘西向上仍有压力，短期预计镍价区间震荡为主，主力区间参考122000-128000，继续关注宏观变化及矿端动向。
银河期货：市场氛围良好提振镍价【偏多头】
印尼菲律宾镍矿价格持续上涨，印尼内贸升水已至20~21美元／湿吨，NPI价格也有所上调，镍产品下方成本支撑上移。然而节后LME库存已经增长1.8万吨，10％涨幅，国内现货市场成交偏弱，市场信心不足。若俄乌和谈，俄镍供应销往欧洲，恐将进一步加剧海外过剩。短期宏观主导镍价波动，市场氛围良好提振镍价，走势震荡偏强。
（文章来源：财联社）
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