钢材
投机情绪转弱，盘面震荡运行
逻辑和观点：
昨日，螺纹主力2410合约收于3723元/吨，较前一交易日上涨11元/吨，涨幅0.33%；热卷主力2410合约收于3864元/吨，较前一交易日上涨6元/吨，涨幅0.16%。现货方面，昨日钢材现货成交整体一般，建材成交12.53万吨，较前日有所减少。富宝255钢厂废钢到货41.8万吨，环比增加0.35万吨。
整体来看：近期宏观情绪转暖，建材基本面持续改善，各地放松房地产限购消息频出，叠加出口数据亮眼，钢厂复产增加，建材产量逐步回升，市场信心得以提振，投机情绪渐浓。另一方面，原料端成本不断上移对钢材价格形成支撑，钢材利润略有回调，建材消费目前保持平稳态势，去库斜率表现较好，后期需关注产量恢复程度和消费改善情况。
策略：
单边：震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：钢厂铁水复产、成材需求情况、钢材出口和钢厂利润等。
铁矿石
库存小幅去化，铁矿震荡运行
逻辑和观点：
昨日，铁矿石主力合约收盘价886.5元/吨，较上一个交易日下跌0.5点，跌幅为0.06%。现货方面，今日山东进口铁矿石现货市场价格偏弱运行，成交一般。港口现货价格全天累计下跌3-10元/吨。青岛港PB粉现货884元/吨跌8元/吨，超特粉725元/吨跌10元/吨。7日，全国主港铁矿累计成交91.0万吨，环比下跌6.57%。
整体来看，当前成材产量处于近几年低位，成为当前产业内部的重要矛盾。四月份建材消费相较于三月份显著改善，环比好转且同比降幅大幅缩窄。随着成材去库较快，钢厂即期仍有利润给出钢厂进一步复产空间，预计将进一步推动铁矿石需求上升。当前铁矿供需宽松，库存累至高位，随着钢厂利润逐步收窄、废钢给出性价比，炉料端面临利润重新分配的格局，后续需要关注市场消费情况，当前预计仍为震荡格局。
策略：
单边：震荡
跨品种：多焦煤空铁矿
跨期：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、钢厂利润、废钢到货等。
焦煤焦炭
煤焦库存低位，盘面震荡运行
逻辑和观点：
昨日，焦煤主力2409合约收于1853.0元/吨，较上一交易日下跌20.0元/吨，跌幅1.07%；焦炭2409合约收于2387.0元/吨，较上一交易日下跌32.0元/吨，跌幅1.32%。现货焦炭方面，第五轮提涨开启，市场预计本周将落地。
港口现货准一级焦参考成交价格2080元/吨，环比持平；唐山到厂价2060元/吨，环比持平；吕梁出厂价1920元/吨，环比持平。焦煤方面，山西中硫主焦报1850元/吨，环比持平；进口蒙煤方面，现沙河蒙5价格报1870元/吨。
综合来看：近期宏观预期持续改善，黑色整体商品的情绪有所提振。随着高炉相继复产，铁水产量持续回升带动双焦需求好转。煤炭稳产稳供文件缓解市场对煤端供给担忧，钢厂焦炭低库存为双焦价格提供支撑。当前市场情绪整体好转，后期关注钢厂复产预期下的原料补库情况及山西地区焦煤供给的回升。
策略：
焦炭方面：震荡偏强
焦煤方面：震荡偏强
跨品种：多焦煤空铁矿
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、钢厂复产、焦化利润、煤炭进口等。
硅锰硅铁
市场情绪向好，需求或持续释放
逻辑和观点：
锰硅方面，昨日主力合约不改涨势，收盘收于8098元/吨，较上一交易日涨186元/吨，收涨2.35%。现货端，市场报价不断突破新高，厂家惜售情绪浓厚。整体来看，近期硅锰产量有所回升，但是绝对值依旧偏低。受供应端减量的预期影响锰矿价格，成本出现明显上升，钢厂处于复产节奏中，需求表现较好，库存出现高位回落的现象。短期硅锰价格表现偏强更多是受到矿端供应的影响，长期来看，较高库存和过度产能仍会是压制价格的关键因素。
硅铁方面，昨日主力合约收于7062元/吨，较上一日上涨8元/吨，收涨0.11%，单日增仓4202手。现货方面，硅铁节后两个交易日价格有涨，市场情绪更佳。主产区72硅铁自然块现金含税出厂6600-6700元/吨, 75硅铁自然块7200元/吨。兰炭企业多无库存，即产即销背景下，支撑成本上行。整体来看，目前硅铁产量处于季节性低位，且有回升预期，需求随着钢厂复产的刚性需求，贸易商报价整体趋稳，成交价波动较小，厂库环比略微下降，处中位水平。目前钢招市场情绪趋于谨慎，短期硅铁价格偏震荡运行。
策略：
硅锰方面：偏强震荡
硅铁方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：产能利用率变化、钢厂采购意愿、南方地区电价变化及五大材产量情况等。
（文章来源：华泰期货）
