钢材：20mm三级螺纹钢全国均价3845/吨(+30)；4.75mmQ235热卷全国均价3851/吨（+28），唐山普方坯 3500/吨（+50）。现实端，钢厂有序复产的趋势大概率不会改变（带动炉料成交与价格上涨），按需采买的库存管理方针基本确认，大规模补库可能落空，且五一炉料与建材成交较为冷清。整体供强需弱格局不变，炉料及成材库存压力过高，且成本过高。预期端，以上海、北京为首的核心城市开始放开限购政策和以旧换新政策，对房屋销售有一定的利好，但购房者观望心态的转折点仍需等待住房刺激政策的全面落地，对五一后的资金回笼和开工没有明显正向驱动。需求短、中、长期仍是以负面反馈为主，盘面可能即将见到短期高位。策略来说，炉料供给方挺价的动力仍在，但行业调整和化风险已经迫在眉睫，倒逼降价的可能性越来越大。短期中性为主，逢高空策略更佳。

　　铁矿：日照港61.5%PB澳粉车板价892元/湿吨（折盘面958元/吨），日照港BRBF62.5%（折盘面）947元/吨（+21）。当前铁矿石整体供弱需强。供给端，发运逐步回升，到港降近历史低位，预计后续铁矿石发运将逐步恢复，到港量继续下降；需求端，日均铁水产量继续回升，钢厂利润逐步恢复，钢厂节前补库，预计节后钢厂以按需补库为主。库存端，受到港量下降和钢厂补库需求减弱影响，预计下期疏港量预计将有所下降，港口库存将小幅累库。宏观方面，PMI整体未超预期，当前经济有效需求不足问题仍然突出。政治局会议后，超长期特别国债、专项债发行有望提上日程。美联储利率决策会议后，市场普遍预期9月降息。预计铁矿石价格震荡微偏弱。

　　煤焦：进口澳大利亚景峰焦煤CFR价格降1美元至254.5美元/吨，美国产主焦煤CFR价格涨2美元至252美元/吨，加拿大产主焦煤CFR价格降3美元至246美元/吨。俄罗斯K4主焦煤价降50元至1750元/吨。沙河驿低硫主焦场地自提价维持1870元/吨，满都拉口岸主焦煤提货价维持1350元/吨。国内方面，介休S1.3主焦煤出厂现汇价维持1800元/吨。今日孝义至日照汽运价格维持207元/吨，海运煤炭运价指数OCFI报收670.23点，环比上调1.67%。

　　焦炭方面，青岛港、日照港准一级冶金焦贸易出库价涨20元至2080元/吨，外贸价格维持300美元/吨。钢厂即期利润不断修复，采购焦炭较为积极。

　　5月6日，受部分城市限购放开等宏观预期利好影响，双焦期货开盘再次大涨。焦煤主力合约收于1873，焦炭主力合约收于2419。政策实际效果仍有待验证，建议谨慎追多。

（文章来源：中财期货）