甲醇：涨跌转换太快就像龙卷风
摘要
【甲醇：涨跌转换太快就像龙卷风】国内与伊朗工厂的价格谈判影响基本结束，本周伊朗装船也明显增多，而随着上周甲醇价格的大幅反弹，烯烃企业的利润也明显压缩，导致本周传言华东两套装置可能后期检修，进口回升的预期叠加MTO装置停车的可能导致近期甲醇价格冲高回落，但内地检修季叠加节前的下游工厂备货，导致当前库存大幅去库，对价格也有支撑，节前预计仍是宽幅震荡，长假前注意控制风险，关注节后实际到港以及下游接货的持续性，预计节后行情或有转弱。
核心观点：中性 国内与伊朗工厂的价格谈判影响基本结束，本周伊朗装船也明显增多，而随着上周甲醇价格的大幅反弹，烯烃企业的利润也明显压缩，导致本周传言华东两套装置可能后期检修，进口回升的预期叠加MTO装置停车的可能导致近期甲醇价格冲高回落，但内地检修季叠加节前的下游工厂备货，导致当前库存大幅去库，对价格也有支撑，节前预计仍是宽幅震荡，长假前注意控制风险，关注节后实际到港以及下游接货的持续性，预计节后行情或有转弱。
套利：9-1反套；PP-3MA价差低位做扩，波段操作
动力煤：中性 坑口价格小幅反弹，港口转弱，但幅度均不大
国内供应：偏多 检修与重启并行，但检修装置更多，本周国内开工率继续下滑
进口：偏空 国内与伊朗的价格谈判基本结束，本周装船回归偏高，进口仍有增加的预期
下游需求：偏多 传统下游开工率止跌回升，MTO装置变动不大但后期存在检修计划，需求预期转弱
上游利润：偏空 煤炭价格窄幅整理，煤制甲醇利润继续回升，内地企业利润较好
MTO利润：偏空 MTO利润小幅修复但仍处于偏低水平
库存：偏多 港口和内地均去库，但当前库存水平均处于低位
（文章来源：紫金天风期货）
