尿素
盘面冲高回落，观望情绪渐起
【行情回顾】
UR2409合约收于2036元/吨（+32,+1.60%），品种总持仓量为303748手（-30938），仓单数量2579张（-35）。山东09基差164元/吨（+8），09-01合约月79元/吨（+1）。
【现货概述】
国内尿素行情今日以稳中上扬为主，昨日山西、山东等省份尿素工厂新单成交形势好转，今日部分地区尿素工厂价格继续有所上扬，且出现停售的现象，目前市场需求流向以复合肥工厂接货为主，农业经销商备肥热情暂不高，尿素厂家收单量有所增加。但价格过快上涨也抑制了下游进一步拿货的热情，近期关于出口的消息频出，日内盘面冲高回落，下游观望情绪渐起。
山东主流价2200元/吨（+20）
河南主流价2240元/吨（+40）
山西主流价2060元/吨（+40）
内蒙通辽主流价2240元/吨（+30）
东北主流价2230元/吨（+10）
江苏主流价2230元/吨（+20）
【策略建议】
震荡偏强对待。短期国内尿素日产量预计在17.8-18.3万吨区间波动。从需求面来看，复合肥开工率呈现稳定下降，补仓则多根据生产及订单阶段性采购，农业局部水稻区适当备肥，因备肥周期较长，短期农需补货需求暂不集中。而出口利好出现，但国际价格处于下行趋势，国内跟进情况有待观察。
甲醇
现货价格窄幅调整，盘面延续偏强走势
【行情回顾】
MA2409合约收于2558元/吨（+39，+1.55%），品种总持仓量为1181871手（+56303），仓单数量6986张（-175）。江苏09基差137元/吨（+9），09-01合约月差-78元/吨（+1）。
【现货概述】
今日甲醇现货市场价格窄幅调整，期货盘面延续偏强走势，港口现货市场价格随盘调整，目前内地市场整体供应压力不大，节前下游仍有补货需求，厂家报价挺价心态明显。具体来看，主产区市场价格企稳为主，部分仍有上调，厂内装置检修逐步落地且有事故发生，供应有利好支撑。主消费地山东地区市场价格窄幅调整，下游入市补货积极性不高，厂家报价推涨动力不足，市场成交氛围稍有降温。港口下游刚需跟进，卖盘捂货惜售，伊朗招标谈判失败，短期内港口进口货源难以补充。
江苏市场价2695元/吨（+40）
鲁南市场价2540元/吨
内蒙市场价2210元/吨
河南市场价2475元/吨（-10）
【策略建议】
震荡偏强对待。当前内地甲醇上游端整体库压可控，场内部分甲醇检修支撑仍存，而港口累库节奏仍偏缓，叠加五一小长假节前部分下游存刚需备货驱动，预计短期国内甲醇市场相对趋强整理概率较大，总体仍延续内地市场略强于港口表现。
PVC
近月合约基差趋于收敛，PVC现货疲软期货承压
【现货市场】
周四PVC市场氛围平静，期货震荡走高，现货成交一般，部分价格略跟涨，少数可交割货源成交尚可。5型电石料价格参考：华东主流含税现汇自提5550-5630元/吨，华南主流含税现汇自提5600-5640元/吨，河北含税现汇送到5470-5490元/吨，山东含税现汇送到5480-5580元/吨。
【期货方面】
周四V2409合约开盘价5920，最高价5956，最低价5914，收盘价5921涨23涨幅0.39%。成交量75.7万手，增加6.4万手。持仓量79.0万手，减少6013手。
【逻辑观点】
房地产市场低迷背景下建材需求疲弱，PVC基本面2季度期间PVC供应端检修规模较大，行业周度开工负荷下降至71.34%，供需基本面边际改善，对期现货市场存支撑。然近月合约临近交割，盘面给出无风险套利空间，加之产业链仍处于相对偏高水平去化缓慢，使得期现货端承压较大，上行较为乏力，短期技术上建议参与者关注5950附近压力。
PP/PE
震荡横盘难突破，聚烯烃观望为宜
【期货市场】
周四L2409开8440最高8466最低8382结算8424涨27，持仓增加11673手；PP2409开7610最高7635最低7559结算7599涨14，持仓增加9350手，日线图来看，L2409日盘先抑后扬收十字星。夜盘走低。均线系统来看呈现多头排列。MACD（8，13，9）绿柱显现，两线在0轴上方收敛，仍处于强势区域，短期支撑位8300，压力位8500。PP2409日盘先抑后扬收十字星，夜盘走低。均线系统来看呈现多头排列，MACD（8，13，9）绿柱伸长，两线在0轴上方运行，处于强势区域。短期支撑位7500，压力位7700。
【现货市场】
1、 周四华北地区LLDPE主流成交价格在8360-8480元/吨，华东拉丝主流价格在7500-7650元/吨。PP05基差-70，09基差-108，L05基差-40，09基差-79。
2、 周四两油库存81万吨，较前一日去库2万吨。刚需采购，实际成交偏弱。
【综合分析】
维持高位震荡，随着资金增减仓促使盘面波动，现货价格坚挺波动幅度不大，期现货基差弱势。短期压力位不能突破，横盘运行，等待突破。
纸浆
日线放量下破探低，短线低位关注支撑
【市场分析】
纸浆主力合约日线盘面破位下行整理，期价盘面整体高开低走，盘面短线下探6200一线，日盘收盘报收6224点，同比下跌112/1.77%。主力合约持仓198125手，持仓同比减少2903手。消息面，国内港口库存压力回升，最新主流港口样本库存量：189.1万吨，较上期上涨1.7万吨，环比上涨0.9%，库存量连续两周呈现累库的走势。消费疲软叠加库存回升影响，盘面资金高位减仓调整，日线放量下破低位，短线盘面跌幅收回涨幅空间，盘面技术性下探6200一线，日线回落五日均线走弱，盘面短线重心趋势转弱。从盘面看，纸浆日线目前依然处于强势格局。外盘报价支撑和供应担忧情绪支撑仍存。盘面短线调整带来贴水空间，低位支撑较强。目前的支撑逻辑来自现在的报价重心，后市关注库存去化变化。短线破位后关注下行支撑表现，个人建议，仅供参考。
【现货信息】
截止4.18日，山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，随行就市居多，按单商谈为主。市场部分含税参考价：俄针5950元/吨，银星6300元/吨，马牌月亮6350元/吨。其余品牌报价较少。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，交投平平，来单商谈为主。市场含税参考价：金鱼鹦鹉5650元/吨。
玻璃
成本支撑较强，玻璃期货震荡运行
【现货概述】
据隆众资讯，全国均价1733元/吨，环比上一交易日-0.06%。华北地区主流1610元/吨；华东地区主流价1840元/吨；华中地区主流价1600元/吨；华南地区主流价1860元/吨；西南地区主流1800元/吨；东北地区主流价1720元/吨；西北地区主流价1720元/吨。
【市场分析】
供应方面，全国浮法玻璃日产量为17.44万吨，与上一交易日持平。全国浮法玻璃产量122.05万吨，环比-0.27%，同比 8.65%。浮法玻璃行业开工率为84.21%，与上一交易日持平；浮法玻璃行业产能利用率为85.68%，与上一交易日持平。浮法玻璃行业平均开工率84.21%，环比-0.19%；浮法玻璃行业平均产能利用率85.68%，环比-0.23%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存5919.6万重箱，环比下降117.8万重箱或1.95%，降幅较上周有所收窄，折库存天数24.4天，较上期降低0.4天。产销率前高后低，日度平均产销率97.8%，与上周相比下滑58.2个百分点，供强需弱矛盾仍存，行业去库力度环比放缓。纯碱价格大涨，成本支撑较强。
【技术分析】
上一交易日，玻璃2409合约开盘价1450元/吨，最高价1463元/吨，最低1443元/吨，收盘价1458元/吨，结算价1460元/吨，总持仓99万手，跌1.15%。技术方面，日线级别玻璃主力合约处于空头趋势，跌破5日、10日、20日均线，CJL指标放量，持仓兴趣走高，MACD指标快慢线交死叉。
【策略建议】
短期来看，成本支撑较强，期货盘面或仍整体维持震荡运行。（仅供参考）
PTA/PX
成本偏弱，行情回落
现货概述
PTA：PTA现货价格收跌65至5955元/吨，现货均基差收涨1至2405-4；PX估收1056美元/吨，PTA加工区间参考293元/吨；
乙二醇：早盘开盘张家港乙二醇现货在4425附近开盘，盘中华东主港库存小幅去化，支撑现货价格小幅走强至4440附近，然阶段性到港增多，港口有累库预期，且市场缺乏进一步驱动，尾盘收盘时现货在4435附近商谈。
涤纶短纤：涤纶短纤现货价格涨10至7410。虽下游需求表现偏弱；但PX端检修集中提振短期市场心态，多空博弈下，日内涤纶短纤市场价格窄幅上涨。
市场分析
PX：在原油上涨的情况下，PX走弱，导致PX-原油价差持续走弱，核心的问题在于石脑油最近很弱，似乎是一种季节性的弱势。单独对PX而言，进入检修逐步开启，供应端对价格存在支持，调油逻辑在，驱动来看是偏向多头的。PX利空主要是库存高，现货不缺，市场对05合约的初次交割担忧，导致05合约更弱。
PTA：二季度随着PTA装置检修增多，供需向好，库存逐渐去化，4-5月份去库明显，自身的情况偏强。但最近在原油上涨的情况下，PTA价格明显偏弱，供需面和价格背离，主要的原因是最近受PX弱势影响，走势偏弱。持仓方面，两大外资席位观点分化，这种分化的情况在以往没有出现过。综合PX和PTA的情况，都是驱动偏强的，且估值偏低，仍延续偏多的思路。
乙二醇：目前主力合约切换为09合约，交易偏预期。空头预期随着进口+进口恢复+需求可能边际走弱，乙二醇将重回累库。多头的预期是，可能出现累库不及预期的情况。关键还是看价格，如果往下跌多了，多头可能会博弈累库不及预期；涨多了，空头会将供应恢复对价格的压制，从而价格可能陷入震荡，或者跟随商品整体氛围波动。
【策略建议】
策略上，多配TA；PTA加工费策略，4-5月份PTA去库力度大，可能给出做空的机会。
纯碱
多头资金进场，盘面大幅反弹
【盘面回顾】
前一交易日纯碱主力05合约开盘价1935/吨，收盘价2070元/吨，最高2084/吨，最低1935元/吨，上涨9.18%。持仓76.3万张，较前一交易日+2.3万张，成交271.2万张，较前一交易日+168.1万张。夜盘开盘2075，收于2072。FG-SA09价差-571，SA9-1价差136。
【现货概述】
华中地区直供重碱送到价2000左右。本周纯碱厂家库存89.09万吨，去库0.36万吨。
【市场分析】
分析纯碱离不开玻璃，目前基本格局是房地产的下行出清导致平板玻璃需求衰减，进而平板玻璃产线收缩，目前因为有前两年积攒竣工项目维持，玻璃产销表现较好，现货价格企稳回升。但房地产竣工缺口仍然会出现，因而在玻璃冷修这颗雷悬于上空，纯碱上方的想象空间也被限制，但同时光伏的增量也在托底，重碱需求不差，需求方面需要担心的是轻碱的萎靡。供应方面，纯碱目前库存处于相对低位，但因阿碱和金山新产能完成达产，未来纯碱供需格局发生彻底反转，维持现有开工率则持续累库成为必然，近期震荡格局。
【策略建议】震荡对待，9-1正套。
【风险提示】下游大规模停产冷修。
（文章来源：华融融达期货）
