【铜】国务院印发《推动大规模设备更新和消费以旧换新行动方案》，引发需求向好预期。国内铜杆新订单不及预期，铜社会库存压力压制现货。铜冶炼厂加工费恶化，部分铜冶炼厂将集中检修，电解铜国内供给预计缩量。现货需求不及预期、社库仍有压力，现货升贴水承压；但国内政策预期和美联储降息预期有共振倾向，加之供给预计缩量，铜盘面易涨难跌，逢低做多。

　　【镍】印尼RKAB审批进展增至70余家，批复可销售配额（一年）总量在1.3亿湿吨左右，镍矿偏紧局面预计逐渐有所缓解，后续仍需关注印尼镍矿政策变动情况。3月精炼镍产量预计继续维持高位。电池有所去库，三元需求改善，硫酸镍现货和原料MHP供应紧，硫酸镍价格仍强。盘面偏强，纯镍现货充裕，基差承压。电池级硫酸镍价格仍强，外采原料生产电积镍利润缩窄。镍矿供给紧张担忧有所缓释，但硫酸镍价格仍强，加之宏观预期提振，镍盘面偏强，逢低做多。

　　【不锈钢】印尼RKAB审批进展增至70余家，批复可销售配额（一年）总量在1.3亿湿吨左右，镍矿偏紧局面预计逐渐有所缓解，后续仍需关注印尼镍矿政策变动情况。不锈钢钢厂复产、社会库存压力仍大，现货消费弱于预期；不锈钢期、现价均承压。3月14日89仓库不锈钢社会库存122.9万吨，周减0.13%，其中300系库存76.2万吨，减1.59%。市场到货放缓，现货价格回落明显，部分下游逢低采购，社库有所去库。宏观预期乐观但现实仍有压力，不锈钢仍陷震荡，逢低做多。

　　【碳酸锂】江西区域锂盐厂受环保政策影响，开工率低于正常水平。外采锂辉石硫酸法冶炼碳酸锂亏损继续收窄。青海盐湖提锂及一体化冶炼利润仍可观。电池厂前期高库存降库，新能源汽车回暖，正极订单改善。据SMM，截止3月14日碳酸锂样本库存81079吨，周环比增166吨。碳酸锂整体库存仍高。供给减量叠加需求增量预期，锂盐偏强震荡，逢低做多。

　　【铝】电解铝企业持稳生产为主，云南3月中下旬预计逐步复产，制约铝价上行高度。节后铝锭的库存高点或将在85-90万吨附近。截止3.14日铝锭库存84.3万吨，较上周四增加2.2万吨，整体库存为近6年同期最低水平。短期进口窗口关闭，累库幅度放缓，库存累库见顶在即，或为铝价提供支撑。

　　【锌】国产矿TC环比持平，冶炼厂亏损因锌价上行小幅收窄，国内炼厂检修增多，同时海外韩国锌冶炼厂减产8万吨，全球供给减少确定性增强。。截止3.14日SMM七地锌锭库存总量为18.79万吨，较上周四增加0.76万吨，节后下游需求并未完全恢复，整体库存继续增加。市场情绪偏空，空头进场沽空，沪锌弱势震荡运行。

　　【锡】由于铜锡矿之间存在一定的伴生关系，故铜精矿的短缺问题一定程度上带动市场对锡精矿供应的单位，导致沪锡价格大幅冲高。预计在铜精矿问题尚未解决之前，预计沪锡价格难以大幅回落，或将维持高位震荡。

　　【黄金/白银】本周主要关注美联储议息会议，结合近期美联储官员发言，本次议息会议或释放偏鸽派信号，关注点阵图与市场预期差异以及经济数据预测，贵金属短期偏多思路看待。长期来看，美联储货币政策转换期，叠加美国财政赤字及债务或维持高企，料将对贵金属价格有较强支撑。

　　【工业硅】周度产量继续增加，行业库存处绝对高位，整体供需过剩态势在中期来看较难逆转，对价格有较强压制。替代交割品盘面定价贴水现货、低于平均成本，估值较低。预计短期内维持弱稳行情。

（文章来源：东海期货）