2023.12.14
广州期货：碳酸锂尾盘期价大幅上涨，品种波动加剧留意交易风险【观望】昨日期价盘中窄幅震荡，尾盘大幅拉升至近全线涨停，07合约收涨9.98%至103550元/吨。尾盘上涨或受个别资金行为影响，另外消息面方面部分市场人士对于个别大厂产品或未达基准交割品标准可能仍存担忧，但需要留意的是，部分盐湖企业此前产出工碳的原因或主要基于收率、时间效率、经济效益等考虑，而工业级产品本身未达交易所对电池级产品制定的基准交割品标准为正常现象。据广期所公告，自2023年12月13日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为13%，交易保证金标准调整为14%；其中，碳酸锂期货LC2401、LC2402合约交易保证金标准调整为15%。近期多空博弈有所加剧，留意交易风险，建议谨慎观望。
国投安信期货：碳酸锂9万的价格下，空头理由多为明牌【横盘震荡】周三粤碳酸锂期货先下后上，尾盘封涨停板，由于今天结算价非常低，明天甚至出现1月合约涨停价低于今天收盘价的情况，其他合约也都是距离明天的涨停板非常接近。盘面逻辑来看，由于市场策略集中在7月空头，叠加之前三连板之后，空头心态如惊弓之鸟，震仓效果颇佳，部分游资抓住这一节点尾盘突然发难。从大的格局来看，9万的价格下，空头理由多为明牌，但多头的一些新增论据，包括产能投放不及预期，需求和宏观可能的变化均未作交易，此前的暴跌也必然以快速反弹的形式结束其中期趋势。
华泰期货：碳酸锂资金情绪影响加剧期货再次宽幅震荡【观望】现货价格仍在下跌周期，电池厂的产品库存压力明显，导致后续排产有所降低。此外，四季度下游正极材料及电池排产主要针对一季度终端消费。然而，一季度通常为新能源汽车和储能消费的淡季，因此消费端的支撑力量减弱。新能源汽车市场竞争异常激烈，11月，新能源汽车产销分别完成107.4万辆和102.6万辆，降本压价行为持续存在，加上长期供应相对宽松，供应端承受较大压力，行业竞争压力也随之增加。近期盘面大幅震荡，主要是受资金及情绪影响较大，受现货影响预计向上空间有限，对于拥有自有矿的企业和矿端贸易企业而言，可以选择在盘面上进行卖出套保操作。对于投机者来说，从短期交易的角度来看，盘面受到资金、宏观情绪及仓单变化等影响较大，可能出现较大幅度震荡，因此建议观望或区间操作为主。2401合约持仓压力有所缓解，总持仓量为32.36万手，主力合约2407持仓量为17.20万手。在后续交易中，需要密切关注持仓、仓单注册变化对盘面可能产生的影响。
宏源期货: 消息与资金影响较大碳酸锂宽幅震荡【逢高做空】12月13日，碳酸锂期货主力合约尾盘拉涨停，成交量为741029手 (+66883)，持仓量为172000手(-604)。现货市场成交仍弱，基差升水缩小。成本端，锂辉石精矿价格下降，锂云母价格下降; 供应端，上周碳酸锂产量基本持平；下游需求方面，12月磷酸铁锂排产下降，三元前驱体排产下降，三元材料排产下降，钴酸锂排产下降，锰酸锂排产下降; 终端需求，11月新能源汽车产销增速保持，储能电池产量减少， 3C出货量减弱; 库存上，注册仓单710 (+200) 吨，社会库存小幅减少，冶炼厂去库，下游累库，其他去库。综上, 下游整体需求较弱，刚需采购，成本支撑持续走弱，价格大起大落后，当前盘面仍对消息与资金较为敏感预计碳酸锂宽幅震荡。操作上，控制仓位，极低仓位建议可以逢高沽空。
国信期货: 供应过剩预期减弱主力合约收于涨停板【观望】周三，碳酸锂低开后冲高震荡后走跌，但尾盘再度冲高，除01合约外各月合约均收于涨停板，2407合约收盘于103550元/吨、涨10%，日减仓604手。现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂 (99.5%电池级/国产) 报10.9万元/吨，下跌3000元; 电碳成交价格多在10.4-11.4万元/吨、工碳在9.3-9.9万元/吨，工电碳价差缩小，基差走弱，现货市场仍以长协订单出货为主、散单成交有限，且长协折扣系数进一步下滑。基本面来看，锂盐方面部分江西企业因持续亏损出现减停产，11月南美进口量减少缓解供应压力，且终端市场超预期进一步使得市场对过剩预期减弱。展望后市，基本面中长期过剩对价格下行的指引力量未改，但考虑到目前品种波动太大，建议暂时观望，密切关注仓单注册情况。
恒力期货：碳酸锂日报【偏空头】12月13日，碳酸锂各合约早盘窄幅震荡，午后有所下探走弱，但临近尾盘却突然急速拉升，所有合约至收盘均封死涨停。LC2407合约持仓量减少604手，至172000手。LC2401合约持仓量则继续下降6641手，至46331手。LC2407合约对LC2401合约维持贴水。现货方面国内电碳、工碳价格价格连续40天下行，跌速依然较大。LC2407合约基差快速收窄至5450元/吨（SMM口径）。
网传的某头部盐湖企业交割品质检不合格的传闻被证伪，因此尾盘的急速上涨逻辑合理性存疑。现货的实际成交价格已经较主力合约收盘价贴水。供给方面，11月国内碳酸锂生产数量同环比均增长，目前主流的生产商没有减产计划，回收企业受制于价格的下行波动，有所停产。总体，供给面维持宽松，LC2401合约持仓数量下行，逐步接近社会上游总库存。且库存中，电碳比例高于工碳比例。需求侧，下游正极材料价格进一步下行，产业竞争格局加剧，电池厂库存维持高位。对价格难以起到支撑。策略上：维持偏空的思路，购买远期虚职认沽期权。
瑞达期货：碳酸锂产业日报【震荡操作】主力合约LC2407低开后尾盘急速拉涨停，以涨停9.98%报收，持仓量小幅减少，现货升水，基差走弱。上游原材料，现货及下游电池材料走弱，基本面上整体供应量仍相对充足，需求方面，由于终端淡季临近，预期走弱。整体仍是供强需弱的局面。盘面上，短线资金博弈情绪较重，期价走势振幅剧烈。期权方面，沽购比为0.3611，环比上涨，市场投机做多情绪再度减弱。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，DIF上穿DEA，红柱初现。操作建议，轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。
长江期货：碳酸锂早报【观望】12月13日碳酸锂07合约上涨9.98%至10.4万元/吨，替代交割品工业级碳酸锂进行交割需贴水25000元/吨，价格连续下跌后已触及生产厂商成本线，市场对可交割品不足的担忧持续发酵是价格强劲反弹的主要原因。从供应端来看，锂矿及锂盐企业产能增加较多，非洲锂矿到港量继续稳增，非洲和美洲锂矿原料供应形成补充，南美锂盐产量继续释放，整体供应端过剩确定性较强。澳洲矿端定价模式修改为M+1计价，新的定价模式让矿价与碳酸锂的价格趋势更同步，成本支撑减弱。从需求端来看，锂电中游动力电池环节仍处于去库阶段，碳酸锂下游正极材料排产延续弱势表现，材料厂维持刚需采购，冶炼厂库存向下游转移不畅，整体库存继续处于小幅累库状态。在澳洲矿山调整定价机制后，海外锂精矿和碳酸锂进口对供应形成补充，中期过剩局面较为确定。临近交割月期现价格的联动性增强，基差进一步收敛，巨量交割持仓的离场将令盘面波动加剧，操作上建议谨慎操作，建议持续关注仓单注册和持仓变化。
（文章来源：财联社）
