供需双弱格局下 橡胶反弹动力不足 橡胶主力收盘涨1.94% | 沪胶机构要评
2023年06月07日 16:31
作者: 陈侃迪 实习编辑 田佳琪
来源: 财联社
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  华泰期货:橡胶青岛保税库存累库幅度环比减缓【横盘震荡】

  策略摘要:6月国内外产胶区受干旱天气影响胶水产能得不到有效释放,短期原料供应偏紧,全乳胶交割利润偏低下胶水价格稳中有涨;泰国橡胶出口量呈现季节性下降预期,国内进口压力趋缓,青岛保税库存累库幅度减缓,胶价继续下跌空间受限,橡胶低位震荡运行,谨防低位追空风险。

  核心观点:6月国内外产胶区将陆续进入全面开割,供应端胶水产出进入逐步上量阶段,受干旱天气影响胶水产能得不到有效释放,短期原料供应偏紧,全乳胶交割利润偏低下胶水稳中有涨,国内下游需求表现不佳,轮胎成品库存呈现缓慢抬升态势或许会进一步压制轮胎企业产能利用率的提升,浓乳胶下游企业开工低位,但浓乳胶销售价格偏低叠加海南原料成本居高使得上游浓乳胶厂惜售情绪增加,社会库存走低;6月国内橡胶进口量呈现季节性下降预期,进口压力趋缓,青岛保税库存周环比小幅上涨,出库率环比小幅增加,累库幅度趋缓,橡胶绝对价格偏低下,胶价继续下跌空间受限,橡胶低位震荡运行,谨防低位追空风险。

  策略:中性,受干旱天气影响胶水产能得不到有效释放,短期原料供应偏紧,泰国橡胶出口呈现季节性减量,国内进口压力趋缓,社会库存环比小幅降库,胶价下跌空间受限橡胶低位震荡运行,谨防低位追空风险。 风险:气候变化、国内进口节奏的变化、国内需求恢复不及预期等。

  国投安信期货:橡胶基本面缺乏指引宏观面主导胶价走势【逢低做多】

  目前,国内外主要产胶国物候条件正常,主要产胶国天然橡胶产区全面开割,全球天然橡胶供应进入季节性的增产期。上周国内轮胎开工率继续小幅回落,轮胎企业内销市场表现一般,外销市场有支撑,轮胎产成品库存压力大。上周青岛地区天然橡胶总库存进一步攀升,现货库存去化的拐点依然未能出现。综合来看,天然橡胶基本面缺乏指引,宏观面主导胶价走势,策略上以“反复筑底”的思路对待。

  光大期货:供需双弱格局下橡胶反弹动力不足【偏空头】

  昨日天然橡胶期货偏弱震荡,截至日盘收盘沪胶主力RU2309下跌145元至11825元/吨,NR主力下跌90元至9575元/吨。昨日上海全乳胶11650(-150),全乳-RU2309价差-175(-5),人民币混合10550(-100),人混-RU2309价差-1275(+45)。截至6月03日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为69.49万吨,较上周增0.59万吨,增幅0.86%。海内外新胶供应初期,新增产量压力有限,需求表现欠佳,轮胎开工高位小幅回落,汽车产销逐现疲态。天胶社库仍有累库迹象,供需双弱格局下,天胶反弹动力不足。

  长江期货:未转为去库状态缺乏核心向上驱动的支持【观望】

  橡胶基本面上最核心的问题是库存依然没有转为去库状态,缺乏核心向上驱动的支持,宏观就会对橡胶价格造成大幅波动的影响,使得价格整体依然是一个摇摆状态,洗盘厉害但无法形成趋势。而宏观的向好是缓慢的进程,质变需要长期的量变和反复摇摆、螺旋向上的过程。对橡胶的价格需要保持耐心,摇摆期尽量观望而不是盲目地追涨杀跌。

  兴业期货:阶段低估值特性凸显沪胶多头策略性价比【偏空头】

  政策引导下乘用车零售有望维持增长,橡胶需求预期尚不悲观,港口增库速率有所放缓,而气候问题不断扰动原料供应,极端天气发生频率增高不利橡胶割胶生产,供减需增支撑下方价格;且当前阶段低估值特性凸显沪胶多头策略性价比,关注产区气候状况变动。

  西南期货:国内需求端迎来季节性旺季【逢低做多】

  全年来看,四季度国内需求端迎来季节性旺季,国内供应端减产后仓单或在干旱以及白粉病情况下偏少,且海外在衰退预期后或在开始交易复苏,利多01合约。策略方面:橡胶建议逢低短多,09-01反套持有。

(文章来源:财联社)

文章来源:财联社 责任编辑:3
原标题:供需双弱格局下,橡胶反弹动力不足,橡胶主力收盘涨1.94% | 沪胶机构要评
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