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　　国际现货黄金开盘1860.74美元/盎司，最高触及1890.18美元/盎司，最低触及1852.47美元/盎司，报收1864.49美元/盎司，尽管周K线报收阳十字星，但仍较前周收盘下跌1.14美元或0.06%，为连续两周收低。

　　强劲的非农就业报告令市场担忧美联储将被迫提高终端利率，导致黄金的看涨情绪发生变化。

　　本周将迎来最新的通胀数据，市场普遍预计，美国1月份的年通胀率将降至6.2%。如果通胀的降幅超过普遍预期，将缓解人们对美联储更加鹰派和美国利率在更长时间内走高的担忧，从而提振黄金等大宗商品价格。但通胀指标的意外上涨或降幅低于预期，将再度成为刺激金市获利抛售的因素。

　　强劲就业数据改变市场未来利率预期

　　上上周公布的、强劲的美国1月份非农就业报告，增加了市场对于美联储将被迫提高终端利率的担忧，导致黄金的看涨情绪发生变化。

　　受非农就业报告影响，5月份联邦基金利率介于5%至5.25%之间的可能性从60%升至73%，6个月和1年期美国国债利率则小幅逼近5%。根据CME美联储观察工具，目前金融市场认为，美联储3月再次加息25个基点的可能性接近97%，5月再次加息25个基点的可能性为70%，6月第三次加息25个基点的可能性也越来越大。

　　与此同时，美联储官员上周的表态也加剧了市场对于美国终端利率水平高于此前预期的担忧。美联储博斯蒂克在接受采访时表示，通胀放缓的情况将决定美联储何时暂停加息。他坚持认为终端利率为5.0%至5.25%。随后，美联储主席鲍威尔也证实，如果美国经济继续出人意料地增长，美联储将被迫提高利率，高于预期。

　　不过，上周公布的美国至2月4日当周的初请失业金人数意外增加1.3万人至19.6万人，则引发了上周周中黄金价格的反弹高潮。劳动力市场依然是决定美联储货币政策走向的一个主要因素。美联储主席鲍威尔曾表示，美联储需要看到劳动力市场疲软，然后才能放缓激进的货币政策立场。

　　但需要看到的是，到目前为止，美国劳动力市场没有出现任何即将放缓的预期。尽管至2月4日当周初请失业金人数高于预期，但该数据仍保持在2022年4月以来的最低水平附近，并在过去四周一直低于20万人。

　　因此，在初请数据公布后，金价一度攀升至当周反弹高点1890美元/盎司一线，试图冲击30日均线，但此后再度急转直下，日线报收当周唯一一根阴线。

　　黄金市场情绪短期仍偏弱

　　随着市场对美联储本轮加息周期终端利率水平高于预期的担忧升温，黄金市场的看多情绪近来持续走弱。不过，尽管机构分析师预计金价将继续走低，但许多散户投资者仍将黄金潜在的下跌视为买入机会。

　　据Kitco调查显示，华尔街分析师短期内看空黄金，散户投资者的看涨情绪则已跌至去年10月底以来的最低点。对于本周金价，19位参与Kitco调查的华尔街分析师中有9位分析师(47%)看空金价，8位分析师(42%)认为黄金将横盘震荡；与此同时，网上投票的733人中，324人(44%)预计本周金价将上涨，另有274人(37%)认为金价会下跌，135人(18%)持中性态度。

　　与此同时，上周ETF持仓变化总体稳定，尚不足以显示投资者是否持续进场。全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST的持仓报告显示，去年12月份该ETF增持了9.55吨，至917.64吨，结束之前长达7个月的净流出状态。但今年1月份，该ETF持仓累计减少0.58吨，持仓至917.06吨，而2月份迄今则增加了3.73吨。目前该ETF的持仓为920.79吨，在上周仅增加了0.55吨。

　　期货持仓方面，芝加哥商业交易所(CME)金属类商品成交量报告显示，黄金期货未平仓合约自1月23至27日当周以来已经连续第三周减少，上周持仓减少18306手，这也显示了市场的获利了结仍然在持续。

　　另从技术上看，金价存在超买引发的内在回撤动力，但整体向上方向仍未改变。不过，要看到的是，黄金有效突破1805-1814美元/盎司的阻力区域后，并未回踩验证，如果跌破1850美元/盎司关口，金价有望在1800-1815美元/盎司区域寻求支撑。

　　时间上，自去年11月3日美联储利率会议之后，1月底是13周的斐波那契时间窗口，而月线最近的周期窗口是2月份。因此，从时间窗口上看，需要注意本周二(2月14日)美国CPI公布之日可能的反弹行情。

　　综合来看，国际现货金价上方阻力继续关注1875-1890美元/盎司区域，强阻力1900-1918美元/盎司关口；下方支撑关注1830-1850美元/盎司区域，强支撑关注1790-1810美元/盎司区域。

　　国内方面，沪金主力合约阻力关注414-416元/克，下方支撑参考405-409元/克左右，下方关键支撑关注400元/克。沪银主力合约阻力关注5000-5050元/千克区域，强阻力5150-5200元/千克，下方支撑关注4850-4900元/千克区域，强支撑关注4700-4800元/千克区域。

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（文章来源：新华财经）