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基金分析报告:哪类ETF的机构投资者占比在提升?

2021年04月08日 11:42
来源: 国信证券

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原标题:基金分析报告:哪类ETF的机构投资者占比在提升?

  ETF 机构持仓穿透算法

  目前ETF 基金在半年报、年报中公布的机构投资者持有份额占比一般是将ETF 联接基金和其他机构都视为机构求得的,但实际上,ETF 联接基金中也有个人投资者,按照现有方法计算会高估机构投资者的比例。

  本文基于ETF 和联接基金披露的数据,采用“ETF 机构持仓穿透算法”

  计算ETF 基金中机构投资者实际持仓的规模和占比。

  按资产类别分类

  相比2020H1(以下使用‘H1’代指‘6 月30 日’),2020H2(以下使用‘H2’

  代指‘12 月31 日’)个人投资者对股票型ETF 的持有规模上涨47%,致使股票型ETF 中个人投资者持有比例上升8.21%,机构投资者持有比例降低至44.41%,低于50%;债券型、货币型ETF 中机构投资者持有比例分别上升至96.10%、85.47%;商品型ETF 中机构投资者持有比例降低至16.64%。

  按板块分类

  统计股票型ETF 中周期、大金融、科技、消费四个板块ETF 的规模和机构持仓变动。从板块上看,机构投资者对以上四个板块的持有比例均有所降低,其中机构投资者和个人投资者持有规模增长最高的是大金融板块,分别由2020H1 的154 亿元、354 亿元增长至244 亿元、731 亿元。

  按热点主题分类

  统计股票型ETF 中5G、芯片、军工、医药、红利、证券、黄金、新能车等主题ETF 的规模和机构持仓变动情况。相比2020H1,2020H2 机构投资者对新能车ETF 的持有比例提升17.50%,虽然机构持有军工和证券ETF 的规模有所增加,但由于个人投资者的持有规模增长更多,机构投资者的持有比例有所降低。

  按宽基分类

  统计上证50沪深300、中证500 和创业板类ETF 等主要宽基ETF 的规模和机构持仓变动情况。相比2020H1,2020H2 上证50ETF 中机构投资者的持有比例上升,沪深300、中证500 和创业板类ETF 中的机构投资者持有比例有所降低。

  风险提示:市场环境变动风险,模型设定误差风险。

(文章来源:国信证券

(责任编辑:DF506)

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