甲醇月度报告：4月供应有所恢复 甲醇行情或将转弱
内容提要
行情回顾
3月份，郑醇主力合约MA2105冲高回落，从月线看，开盘2466，收盘2381，最高2682，最低2288，涨跌幅-3.68%。现货方面，3月份，内地甲醇市场呈现V型走势，整体较为坚挺；沿海甲醇市场跟随期价波动，整体小幅回落。
后市展望
国内供应方面，虽然4 月份内地继续开展春季检修，但考虑到气头装置复工以及中煤鄂能化100 万吨装置产出合格品，预计4 月内地供应与3 月基本持平，预估值在650 万吨左右；进口方面，预计4 月份中东地区到港量将有所增加，南美洲等地到港是否有增量仍需观察，预计4 月份进口量预估值在100 万吨左右；需求方面，4 月传统下游开工继续小幅回升，MTO 开工提升空间不大，预计整体需求量与3 月基本持平，维持在730 万吨左右。综合供需来看，4 月随着国内外供应的回归，预计整体供应会略大于需求，港口地区去库恐难以延续。从基本面来看，目前基本面虽有内地春检和港口低库存支撑，但后续随着国内外供应的回归，估计4月甲醇行情或将转弱。
策略建议
逢高沽空操作。
风险提示
原油大幅走强；国内外甲醇装置突发性停
（文章来源：兴证期货）
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