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【高手事迹】单日亏损百亿!他创下“人类史上单日最大亏损”记录!

2021年04月02日 13:47
来源: 期乐会

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【高手事迹】单日亏损百亿,牵涉市场资产千亿!他创下“人类史上单日最大亏损”记录!

  导读:

  单日亏损百亿,牵涉市场资产千亿!

  最近,传奇大佬爆仓的事件闹得沸沸扬扬,创下了“人类史上单日最大亏损”的Bill Hwang,单日狂抛190亿美元、相关股票市值蒸发330亿美元、牵涉市场1200亿美元的资产,涉及多家金融机构……他以一己之力掀起了金融市场的“大幅动荡”,中概股、经纪商等纷纷遭受重大打击。

  一、管理资产超80亿美元

  由于公开信息较少,可能大家对Bill Hwang的了解并不是太多,但事实上,早在十年前,他就已经是纵横港股市场的投资大佬。

  据媒体报道,Bill Hwang是个彻头彻尾的“华尔街赌徒”,他在交易中运用了大量的杠杆,这些杠杠使他的资金快速增长,同时也让他瞬即跌落绝境。可见,一个赌徒,赌得再大,终究是渺小的。

  早年,Bill Hwang在朱利安罗伯逊的老虎基金工作,老虎基金解散后,罗伯逊把自己的财富和品牌交给38名自己最欣赏的基金经理进行操作。其中,Bill Hwang的老虎亚洲基金是表现最为出色的基金之一。2001年成立时,Bill Hwang手中只有罗伯逊给的2300万美元,到了2007年底,其管理资产已经超过80亿美元,年化收益率超过40%。

  2008年金融危机,Bill Hwang看准形势大举做空,一度赚得盆满钵满,但由于过早转向多头,最终损失惨重。此外,Bill Hwang还因为做空大众和抄底雷曼遭受了巨额亏损,最终全年回撤23%。此后,老虎亚洲基金每况愈下,业绩回报表现平平。

  再后来,Bill Hwang卷入SEC调查,被指控涉嫌内幕交易,香港证监会寻求法院颁令禁止其在香港市场进行交易。

  2012年,Bill Hwang二次创业,以2亿美元的自有资金创立家族办公室Archegos Capital,并在短短8年时间里将资产规模扩大到150亿美元。据IPO Edge报道,Archegos Capital以善用杠杆而闻名。据悉,今年年初,Bill Hwang就以5倍的杠杆(杠杆比例长期维持在3至4倍)运作其50亿美元的净资产进行投资,到3月时投资回报已经达到200%。不过,充满野心的Bill Hwang并没有就此收手,而是继续以高杠杆投资。接下来的事情,大家都已知晓,Bill Hwang “翻车”了。一代大佬落下“神坛”!

  二、豪赌失败

  上周,由前老虎基金管理人Bill Hwang经营的基金Archegos头寸遭遇强制平仓,抛售达到高潮,相关股票纷纷暴跌,单日狂抛190亿美元,相关股票市值蒸发330亿美元,触发“人类史上最大单日亏损”的“成就”。

  据媒体报道,Bill Hwang习惯高杠杆运作,杠杆水平最高达到4倍到5倍,也就是说20亿美元可操控80亿美元到100亿美元股票。从2012年开始,Bill Hwang从2亿美元的自有资金起步,长期使用较高的杠杆3到4倍交易,在2021年初,他的个人资金已经增加到了50亿美元,在头两个月获得了200%的收益率,他的基金净资产峰值达到150亿美元,加上杠杆,总资产达到了骇人听闻的800亿美元。

  在此之前,Bill Hwang所经营的基金持有的重仓股包括VIAComCBS、探索频道、跟谁学腾讯音乐、baidu、悦刻等。

  然而一切的转变都来得极其突然,上周美国哥伦比亚广播公司的母公司维亚康姆集团(viacomcbs)宣布发行30亿美元普通股和可转债,打算利用这笔资金发展其流媒体业务。突然宣布出售股票的信号表明,即使是公司,也认为其股价很高,华尔街对估值感到担忧,富国银行上周将其评级下调一个档次,其后股价大跌50%。

  祸不单行,受中国教育培训行业整顿的传闻、电子烟参照卷烟监管等消息的影响,跟谁学、悦刻等股价相继下跌。在Viacom暴跌已经损失惨重的情况下,其重仓的中概股又有不少利空消息,手里持仓的baidu、腾讯音乐爱奇艺唯品会纷纷开始下跌。

  豪赌失控之后,机构经纪商纷纷要求追加保证金,但未能得偿所愿,只能开启强制平仓。

  市值前20的中概股上周累计跌去1873亿美元,约合人民币1.23万亿元;跟谁学累跌46.88%,市值蒸发87.67亿美元;爱奇艺跌39.7%,市值蒸发90亿美元;baidu跌20.24%,市值蒸发138.8亿美元;腾讯音乐跌36.77%,市值蒸发196亿美元;唯品会跌31.57%,市值蒸发97.66亿美元。

  三、风波降临

  英国金融时报周一引述知情人士报导,Viacom 3月23日、24日的重挫导致Bill Hwang的Archegos Capital其中一家主要经纪商发出保证金追缴令、进而引发其他银行提出类似的要求。

  参与巨额交易的买家被告知、某档基金被迫去杠杆引发股票大量抛售。多档美国挂牌股票上周出现暴跌走势。

  而Bill Hwang的另一大“金主”――高盛,早在上周五就已经开始砸盘逃命,网上流传的高盛内部电子邮件显示,该行在周五开盘前代表一个未知卖方挂出多只中概股的卖单,涉及股份包括1000万股baidu,报价185美元,较周四收盘价最多折让9.6%;5000万股腾讯娱乐,报价17.6美元,较周四收盘价最多折让14%;3200万股唯品会,报价27.6美元。据传高盛还挂出了3270万股爱奇艺的卖单,报价15.50美元。

  高盛一天之内狂卖105亿美元,对其本身影响不大,但是对市场而言上周五的巨大跌幅就是其砸盘所造成。

  其余的抛售由摩根士丹利执行,大摩当天早些时候出售了价值40亿美元的股票,下午又出售了价值40亿美元的股票。

  野村证券周一表示,其美国子公司可能因一美国客户遭受“巨亏”,根据3月26日市场价格计算,预计高达20亿美元。

  Bill Hwang3月29日在其推特发声称,如果你欠银行100美元,那是你的问题。如果你欠银行1亿美元,那就是银行的问题。但很明显,如果你欠银行800亿美元担保150亿美元的股票,那么你们俩就完蛋了。

  四、后续

  高盛“跑了”105亿、大摩“跑了”130亿,但Archegos Capital爆仓引发的连锁反应还在持续发酵中。日本最大证券公司野村、瑞士信贷均在这场风波中损失惨重。

  瑞信和其他一些银行表示,仍在退出头寸的过程中。瑞士信贷和野村证券的股价周一下跌超过10%,此前两家公司都警告称,它们可能面临与对冲基金Archegos Capital相关的数十亿美元亏损。

  当地时间上周日,在社交媒体有未经证实的市场传言称,此次一共造成了1200亿美元的“麻烦”,后续爆仓的损失要各家券商自己承担,“也许我们很快会看到雷曼重演”。

  Bespoke InvesTMEnt Group表示,尽管市场受到了Archgos的打击,但这种情况不太可能对整体市场产生持久影响。

  Bespoke在早间报告中称,“虽然其他基金可能也卷入了这场危机,但我们无法看到这种交易的撞车事故最终如何通过交易对手违约蔓延至整个金融体系。”然而,该公司也提醒投资者应该“习惯类似游戏驿站(GameStope)和Archgos的行情,因为它们似乎发生得更频繁,即使它们的后果是可控的。”

(文章来源:期乐会)

(责任编辑:DF318)

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