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　　兴证盘末提示【股指】

　　兴证股指：今日A股上涨，股指期货走势偏强。版块方面，国防军工和家用电器领涨，建筑材料和有色金属领跌，两市成交持稳。央行公开市场开展700亿元7天期逆回购操作，今日净回笼500亿元。我们认为未来随着经济的持续复苏，货币政策将逐步回归正常化，后期上涨动力将来源于企业盈利的持续修复。整体来看我们认为指数方面短期将以震荡为主，中长期随着我国经济的持续复苏则有望继续向上，仅供参考。

　　兴证盘末提示【能源化工】

　　兴证聚烯烃：聚烯烃日内区间震荡，据闻近日标品排产量开始增加，午后盘面减仓下行。现货方面，市场报盘延续上涨惯性，生产商出货良好，PP国内拉丝主流在8550-8850元/吨；PE华北区域波动幅度50-220元/吨，华南区域波动幅度50-500元/吨，华东区域波动幅度50-400元/吨。

　　上游方面，原油维持震荡，丙烯价格平稳运行，乙烯窄幅波动，高利润下成本端指引性不强。供应方面，周内重启装置较多，黑龙江海国龙油20万吨外采丙烯装置11.12开车产标品，另35万吨装置待裂解投产，PP标品排产比增多，PE排产比仍略失衡，预计供应端压力将在11月底-12月逐步显现；进口方面，11月整体进口体量有所萎缩。需求方面，下游采购积极性加强，PP标品需求良好，PE方面LL需求稳定，LDPE刚需采购，HDPE需求转好。库存方面，两油库存早库在55万吨，较昨日降4.5万吨，去库速度加快。综上，目前货源紧缺问题暂缓，盘面多头有撤离倾向，短期或有回撤，建议投资者重点关注库存走向及市场流动性变化。仅供参考。

　　兴证TA/EG:TA现货基差走稳，在185上下，商谈区间在3215-3240元/吨；EG基差走弱，在40-50，商谈3620-3725元/吨，外盘商谈在484-488美元/吨上下；长丝报稳、涤短报稳、瓶片局部涨50。

　　装置方面，斯尔邦4万吨EG重启；河南永城20万吨EG停车，重启待定；河南濮阳20万吨EG计划11月下停车；内蒙古荣信40万吨EG计划11.20检修30天。港口方面，港口方面，未来一周EG日均预报到港在1.6万吨附近。盘面表现上，TA减仓震荡；TA期权方面，IV走稳，临近到期，购沽仍以减仓为主；EG减仓震荡。

　　操作建议，原油端存不确定性，TA&EG供需预期仍以偏空为主，建议可继续逢高试空。TA双卖策略临近到期，可考虑逐步止盈，05尚不活跃，建议观望。仅供参考。

　　兴证原油：早盘油价小幅走弱，WTI约跌0.5%，布伦特跌0.2%。供应端，OPEC月底讨论深化减产的可能性逐渐走低，且由于阿联酋部分官员表示该国考虑退出OPEC，预计11月底会议结果对油价构成提振的概率下降。需求端，欧洲疫情缓解，但多数地区仍未解封；美国方面，采取封锁措施的地区仍在增加，而辉瑞制药目前未向FDA申请紧急使用权。因此，短期原油供需端潜在利好的不确定性加强，预计油价难有方向性突破，建议保持观望为宜。仅供参考。

　　兴证甲醇：今日甲醇期价冲高回落，MA01合约运行区间2244-2323。基本面来看，北方取暖季到来，天然气制甲醇和焦炉气制甲醇装置开始陆续停车，内地价格维持强势。近期外盘非伊朗货依旧偏紧，外盘价格坚挺。但近期内地部分传统下游对甲醇存在一定抵制，目前影响范围有限。建议前期多单可继续持有。仅供参考。

　　兴证纸浆：早盘偏强震荡运行，现货市场跟随为主；外盘方面，此轮外盘上涨趋势未改，对成本面形成一定支撑，利好01及远月合约。下游成品纸表现出现分化，文化纸和生活用纸窄幅整理，白卡纸行情持续向好，成品纸交投偏向刚需。整体看，浆市呈现盘面上扬，实单跟进趋缓局面，考虑到当前宏观情绪面日趋平稳，浆价短期延续震荡整理，建议观望或择机逢低试多；中期，伴随经济复苏预期回升，可偏多对待，仅供参考。

　　兴证盘末提示【有色】

　　兴证点铜：沪铜弱势震荡。基本面上，铜自10月国庆后连续去库5周，供需持续改善。铜矿四季度继续短缺，主要铜矿产地罢工问题时有显现，矿生产干扰加剧，加工费TC处于低位，供应端对铜价支撑较强。铜消费随着海内外实体经济复苏，表现不差。综上，我们认为铜基本面相对稳健，铜价中长期大概率向上。仅供参考。

　　兴证盘末提示【软商品】

　　兴证点糖：盘面弱势震荡。广西即将开榨，但大幅减产的可能性不大，供给端缺乏利多驱动。市场预期10月份进口量较多，对盘面形成压制。我国加入RCEP贸易协定对白糖的影响有限，主要因为糖不在降税名单内。但是糖浆类产品的关税可能会降低，糖浆进口增加将冲击国产糖的销量。不过政策实施的时间还没有公布，目前对供需没有影响。国外方面，美糖高位震荡。下榨季巴西开榨前贸易流紧张的题材继续被炒作，另外印度新榨季补贴可能低于去年。不过目前美糖基金净多单处于历史高位，如果北半球主产国没有超预期减产，可能无法支持价格继续大幅上涨。仅供参考。

　　兴证盘末提示【农产品】

　　兴证油粕：豆油现货库存118万吨小幅下降，现货价格上涨110--140元/吨，豆油期货震荡走高，偏多交易；马来西亚棕榈油10月产量同比下降、库存走低，国内棕榈油库存40万吨，现货报价上涨140--160元/吨，期货震荡走高，偏多交易；豆粕供求宽松，现货库存偏高，现货价格上涨10-20元/吨，期货震荡走高，偏多交易，仅供参考。

　　兴证玉米：早盘震荡偏强，现货市场整体趋稳，局地小涨；外盘方面，受出口需求强劲及供应预期收紧影响，美玉米近期偏强运行，但考虑到其对中国和乙醇行业需求依赖度较高，中国进口配额调整及美政府可再生能源政策走向均或影响其后续走势。短期看，玉米受新粮放量，替代粮投放及USDA上调中国玉米进口量预估值(700万至1300万吨)影响较大，报价以区间调整为主，建议观望或谨慎偏多对待；中期，临储清库政策粮投放较少，局地冬季雨雪天气或持续影响新粮晾晒，新粮有效供应或减少；此外，四季度南方家禽养殖业需求强劲，玉米供需偏紧大风向未变，后市整体看好，仅供参考。

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（文章来源：兴证期货）