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研报精选:跌破800伴随放量!铁矿石牛市大调整还是熊来了?速看!

2020年09月16日 15:35
来源: 东方财富研究中心

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【研报精选:跌破800伴随放量!铁矿石牛市大调整还是熊来了?速看!】9月16日消息,铁矿石跌破800元关口,现报796.5元,并伴随放量。究竟发生了什么事?熊市来了吗?快看机构最新观点。

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  9月16日消息,铁矿石跌破800元关口,现报796.5元,并伴随放量。究竟发生了什么事?熊市来了吗?快看机构最新观点,经小编整理如下:

  国投安信期货表示, 巴西等海外发运小幅下滑,压港有所好转,港口库存继续回升,粉矿结构性紧张有所缓解但仍存一定支撑。高炉开工小幅下降但整体仍处较高位水平,关注后期唐山等地环保政策情况,“十一”假期临近,后期钢厂存在一定补库需求,供需边际趋缓但整体仍然良好。主力合约基差在黑色系中处于较高水平, 期现价格回调后仍处近年高位水平,短期价格震荡为主,注意仓位管理

  宝城期货认为,强劲需求给予矿价支撑,但其利好效应趋弱,相反供应持续高位,加之弱势成材拖累,矿市基本面逐步走弱,矿价上行驱动已不强,后续走势将跟随成材振荡下行。

  华泰期货分析称,整体上看,铁矿供给端在逐步稳定改善,钢厂主动调节配矿比例,库存结构性问题得到一定改善,压港问题逐步缓解总体库存稳步回升,前期支撑铁矿上涨的核心逻辑除了高基差外,剩下的在逐渐弱化。成材端消费目前向好发展,但是缺乏超预期表现,在未来消费预期尚不能证伪的情况下,使得目前铁矿石估值略显偏高,鉴于01盘面的大幅贴水,建议回调偏多头配置01合约,关注钢材消费兑现以及海外矿山发运,同时需重点关注相关政策的落地情况以及监管动态。

  广州期货分析表示,本期全球发运总量3266.4万吨,环比增加307.5万吨,澳洲和巴西的发货均有所增加。库存方面,周一铁矿石港口库存继续上升45万吨,钢厂利润较低,高炉产能利用率继续小幅下滑,随着压港情况的好转,压港船舶数继续下降,压港库存转化为港口库存。采暖季将近,环保限产预期升温,烧结机限产也对粉块矿的需求产生影响,港口库存结构性矛盾也有所缓解,铁矿石在自身供需矛盾下降的情况下,目前阶段主要跟随成材运行,考虑到螺矿比处于明显低位,铁矿石自身矛盾弱化,以及可能存在的限产因素的影响,多螺空矿逢低介入,螺纹预期转弱之后,预计铁矿石也将偏弱运行。

  弘业期货指出,供给方面,澳洲往中国发运量环比回落,巴西发运量也冲高回落,北方六港到港量环比小幅增加。需求方面,目前247家钢厂日均铁水产量小幅回落,开工率处于高位,mysteel45港日均疏港量环比回落。库存方面,64家钢厂进口烧结粉总库存继续回落,45港进口矿库存小幅累库。短期内主力01合约维持宽幅震荡,关注下方800-810的支撑。

  投行高盛表示,上调四季度铁矿石价格预期至每吨105美元,之前预计为80美元。高盛上调2021年铁矿石价格预估至每吨90美元,之前预计为80美元。高盛上调2022年铁矿石价格预估至每吨75美元,之前预估为70美元。高盛预计供应过剩问题将持续至2024年之后,因为巴西淡水河谷的交货量提高、且几内亚增产。高盛上调必和必拓评级至买入(此前为中性),目标价提高至40.10澳元(之前为38澳元)。

  广发期货研究指出,2019—2020年的铁矿石牛市,四大矿山盈利进一步提高,铁矿石业务利润率达到58%—70%,铁矿石业务是四大矿山的主营业务也是盈利最好的业务。伴随着矿价上涨,四大矿山铁矿石资本支出虽然有所上升,但仍然显著低于2011—2014年,且以维持现有产能的资本支出为主。未来两年的铁矿石产量增量主要来自两方面,一方面是Vale因矿难停产矿山陆续复产,约有4000万吨产能有待恢复,预计2021年下半年将加速恢复;另一方面是新建矿山的投产,主要包括Eliwana、IronBridge、SouthFlank,主要以替代衰老矿山为主,预计将会带来部分增量。总体来看,短期四大矿山新增产能较少,2021年下半年供给增量将逐步体现。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF318)

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