首页 > 期货频道 > 正文

拍卖溢价再点激情 玉米还能蹦跶多高?

2020年07月31日 17:09
来源: 国元期货

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

K图 cm_0

  本周临储玉米拍卖量401.4万吨,成交量401.4万吨,再次以100%的成交率收官。在拍卖溢价上,除了内蒙古南溢价较上周小幅回落外,其余地区溢价再创新高,较上周增幅在10-60元/吨不等。东北三省一区的临储玉米拍卖成交价为2037元/吨,平均溢价为376元/吨,较上轮平均溢价增加20元/吨。

  本轮拍卖除了须提交保证金220元/吨,还须预付500元/吨货款,相当于交易保证金从220元/吨增加到720元/吨,此外规定累计成交量达到20万吨以上的出库率低于最低出库率的企业,不能参与交易。本轮设定出库率最低为35%,此后每周递增5%。国家的调控并没有压制本轮的拍卖热情以及抢拍的积极性,贸易商囤粮赌涨的心情也没有因此而胆怯。从与当日现货价格比较来看,以吉林2015年二等玉米拍卖成交价2131元/吨为例,加上出库费、到大连港口贴水费及运费,成本价2330元/吨,而当日锦州港水分14.5%,容重700的玉米2260元/吨,贴水70元/吨(不包括就旧粮对新粮贴水)。贸易商贴水抢拍,可以看出贸易商看涨后市的决心以及弹药库的弹药比较充足。

  6月以来国内玉米现货价格一路上扬,中间几乎未有调整,而随着首拍临储玉米最后出库期的到来,并未压制现货价格的涨势,反而是越涨越凶,6月全国现货平均价格上涨91元/吨,而7月份上涨141元/吨。盘面价格有现货价格支撑,现货价格有盘面价格的拉动,因此盘面价格不断挑战近几年创记录价格,即使国家增加临储拍卖保证金以及督促出库,国家有关部门及农业部预警专家告诫警惕投机者,进口玉米较同期大幅增加,但因短期市场现货紧缺,市场对远期供需缺口的一致高度认同,在实际需求和情绪资金推动下,让人们看不到价格尽头。

  2019年临储拍卖完剩余约5600万吨玉米,按今年每周拍卖400万吨进度来看,仅剩下3轮就拍卖结束。从目前拍卖的溢价水平来看,若按目前拍卖条件继续拍下去,剩下玉米极大可能全部拍完。国家临储粮将全部流向市场,少部分进入深加工饲料企业,大部分流入贸易商手中。2020年上半年国内进口玉米360万吨,按年度720万吨配额看(1%的关税),下半年进口玉米仅剩下360万吨,对国内市场供需格局影响很小。若从进口玉米配额外角度看,美玉米因近期及远期库存压力,今年预期底部盘整,按目前美国墨西哥湾2级玉米离岸价格范围0.55-0。 58元/斤计算,配额外65%关税美玉米抵我国南方港口到岸税后价1.25-1.3 元/斤,即2550元/吨,推算到北方港口的玉米收购价格为2400元/吨,而北方港口玉米是盘面的基准价,因此盘面价格若拉升到2400以上震荡,国内玉米的供需格局将发生改变。其次玉米价格在2400-2500元/吨区间,小麦谷物替代将增加,但饲料及深加工企业替代是一个缓慢隐形长期的过程,行业需要逐渐适应转变,不能在短时间改变格局,但中长期限制玉米上涨空间。

  总结,在国内贸易商囤粮赌涨的心态以及拍卖溢价高水平的情绪支撑下,短期玉米期现价格继续维持强势的格局,但国家督促临储粮出库,表明了国家进一步压制价格涨势的态度,若再拉涨,国家的调控措施将再度升级。而且若国内外玉米价差超过进口配额外的价差,国内进口玉米量不受限制,将改变国内供需格局,这也是国家不愿看到的,因此玉米价格在贸易商的推动下并非能无限制上涨,2450-2500元/吨将是今年玉米盘面价格的极限位置。

  建议:前期多单可逢高减仓,不宜过度追涨,未进者观望。若拉升到2500,可长线空单布局。

(文章来源:国元期货

(责任编辑:DF318)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
已有5人评论, 共2020人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 必读
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 代码
    • 最新价
    • 涨跌幅
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500