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期货交易 你有自己的一招鲜吗?

2020年03月27日 08:43
来源: 交易法门

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  Q:马老师,我最近发现甲醇05一个比较有意思的现象,每天的持仓量变化和股指比较类似,像心电图,早盘开始减仓,大概7万左右,然后慢慢加,到了收盘前又差不多把减仓的给补了回来,周而复始,有好一段时间了,只有甲醇05。我想请问下,这种持仓的变化是有没有什么指导意义?资金这么操作的目的会是什么可能?

  期货市场的程序化率还是比较高的,存在很多程序化交易以及高频交易,你说的这种情况,基本上都是程序化交易导致的结果。

  如果你经常关注甲醇这个品种,你会发现有三家席位的成交量刷得都比较厉害,这三家机构分别是东证、华泰和海通,当然,他们自身的持仓量也比较大,每天的成交量基本上长期霸占前三名。所以极有可能是这三家席位背后有某些程序化交易团队,在这里进行高频交易。

  以东证期货这个席位为例,你会发现它在甲醇 05 合约上多空持仓都是第一位,而且有个特点是,多空持仓基本相同,没有什么太大的多空敞口。说明了一个问题,那就是他们只是进行日内交易,然后收盘之前锁仓。再结合在高成交量来看,应该是日内偏高频的交易手法。

  就像你说的,甲醇 05 合约,开盘就大幅减仓,价格大幅波动。这个可能是他们锁仓的单子先平掉一条腿导致的,例如,今天可能是偏空的行情,他们开盘先减仓一部分多单,让自己的空单获利,然后不断减空单。到了临近收盘的时候,再进行双开,把多空的单子持仓规模又开进去了,也没有什么风险。双开的结果就导致持仓量又恢复回来了。这就是为什么开盘大幅减仓,然后慢慢加仓,到收盘的时候仓位又回来的一个可能的原因。

  那为什么是甲醇 05 合约,而不是甲醇 09 或者后面的 01 合约呢?这个做日内高频交易,比较注重合约的流动性,流动性低有两个好处,一个是进出自如,一个是成交的滑点小。所以一般只搞主力合约,因为主力合约持仓量最大。现在甲醇 05 合约将近 70 万手,09 合约才 26 万手,01 合约才不到 2 万手,所以在甲醇这个品种是进行高频程序化交易,你只能搞 05 合约。

  其他品种应该也有类似的情况,现在期货市场程序化率还是比较高的,毕竟是 t+0 双向交易,这种做法的曲线应该是比较稳的,不存在隔夜风险,但是最大的问题是手续费,所以一般这么搞的,都是和期货公司签居间协议,高频刷手续费可以返还给自己,也有可能是发产品,产品的净收益不是目的,刷手续费收益才是目的。

  至于这种操作手法对于我们来说有什么意义,其实没多大意义,它只是给我们一个操作手法,那就是高位和低位进行双开,高位双开之后,先平掉多单,空单大幅获利,然后价格到了低位,在进行双开,只不过这次是先平掉空单,让多单大幅获利。

  所以,如果是开盘减仓大跌的话,你可以理解为它之前是在相对高位锁仓,然后开盘借助利空,减掉多单,让空单获利,那么到收盘之前,程序化系统不会留风险敞口,就会进行锁仓,在价格低位的时候,就会继续锁仓,多单回补,价格容易形成日内 V 形。基本上开盘与收盘的反向大概是反向,这里只是相对的反向,而不是绝对的反向。

  另外,我觉得我们所做的交易,都是在做趋势,只不过不同人理解的趋势不同,技术分析者看到的是已发生的趋势,交易的是已发生的趋势;基本面交易者看到的是未来还没有发生的趋势,交易的是未发生的趋势。前者认为,已发生的趋势还会继续延续;后者认为,未发生的趋势即将发生。所以,各自去交易各自理解的趋势。

  所以,把你理解的趋势,做到简单、熟练、聚焦就可以了,自己的东西一招鲜,比别人的东西可能更好。就像小时候看的电视剧《中原镖局》一样,里面的绝顶武林高手,都是一招鲜。中原一剑赵天豪的绝招是七星齐照;司马无情的绝招是无情三绝斩,欧阳无敌的绝招是无敌逆剑。自己对交易有了理解之后,把自己的招式练到极致就可以了,高手似乎都不复杂,都是一招鲜吃遍天!

(文章来源:交易法门)

(责任编辑:DF318)

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