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大利多落地 郑棉为何不为所动?

2019年11月16日 07:47
作者:王晓蓓
来源: 期货日报

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【大利多落地 郑棉为何不为所动?】周四稍晚,国家粮食和物资储备局与财政部联合发布储备棉轮入公告,利多国内棉价。不过,从盘面上看,当日夜盘开盘小幅冲高后振荡回落,日间更是进一步走跌。周三,市场上开始流出收储的传闻,当日,郑棉结束连续五个交易的疲态转而明显走高,主力01合约收涨255元/吨。收储利多兑现后,郑棉夜盘小幅冲高后再次振荡回落,日盘窄幅波动。(期货日报)

  周四稍晚,国家粮食和物资储备局与财政部联合发布储备棉轮入公告利多国内棉价。不过,从盘面上看,当日夜盘开盘小幅冲高后振荡回落,日间更是进一步走跌。周三,市场上开始流出收储的传闻,当日,郑棉结束连续五个交易的疲态转而明显走高,主力01合约收涨255元/吨。收储利多兑现后,郑棉夜盘小幅冲高后再次振荡回落,日盘窄幅波动。

  收储利多不敌需求转淡

  国家粮食和物资储备局与财政部联合发布的2019年第3号公告称,将在2019年12月2日至2020年3月31日的国家法定工作日轮入50万吨左右的新疆棉,轮入竞买价格采用最高限价随行就市动态确定。同时,储备棉轮入期间,当内外棉价差连续3个工作日超过800元/吨时,暂停交易;当内外棉价差回落到800元/吨以内时,重新启动交易。

  轮入50万吨国产棉对市场价格无疑是利多的。在新棉集中供给期,储备棉的轮入减少了市场上可自由流通的棉花资源,缓解了一部分新棉上市的供给压力。然而,这一利多落地后盘面并没有明显的波动,我们认为,这与当前供需形势是密不可分。目前正值国内新棉集中上市期,再加上旧作棉花库存较大,供给压力集中。更为关键的是,随着消费旺季的逝去,下游消费环比回落,难以“撑”棉花价格。

  刚刚过去的金九银十,虽然同比消费依然不佳,但环比好转。这从下游的开机率以及库存等各方面均有所反映。8月中下旬,国内纱线和坯布开工率开始触底回升;与此同时,纱线库存在9、10月份分别环比下降2.37和3.29天,坯布库存在9、10月份分别环比下降2.08和0.72天。进入11月份,坯布消费首先表现出下滑迹象:开工率走跌,库存上升。据有关数据统计显示,截至上周五,坯布负荷指数较上个月底下滑0.4个百分点;库存指数较上个月底上升1.3天。上周开始,纱线消费也有下滑迹象:开工率稳定略跌,库存也不再一味地下降,表现为稳中有升。下游消费的再次回落冲抵了大部分储备棉轮入带来的利多。

  籽棉收购接近尾声,价格平稳

  据中国棉花协会数据显示,截至11月9日,全疆新棉采摘进度为93.93%,交售进度为91.15%,按此计算,全疆新棉交售量已超产量的八成。其中,北疆采摘全部结束,南疆也进入收尾阶段。随着采摘、交售高峰期的结束,棉花质量较前期有所下降,部分轧花厂下调了籽棉价格。同时,因新疆寒潮来袭,部分轧花厂停工,交售进度也受到了影响。截止11月14日,全国开累计加工新棉249万吨,较去年同期减少1.47%;新疆累计加工新棉244.7万吨,较去年同期减少1.11%。全国累计检验194.7万吨,其中新疆检验量为190.8万吨。

  国庆节后,由于收购主体的增加以及疆棉减产的炒作等因素,籽棉收购价格涨势明显。同时,郑棉的反弹在一定程度上也加剧了籽棉收购价格上涨的步伐,部分地区甚至出现了抢收现象。进入11月中旬,疆棉交售开始放缓,伴随交售高峰期结束而来的是籽棉价格的稳定甚至是下调。上周五,新疆巴楚地区40衣分、10%水分籽棉收购价为3.2—3.3元/斤,本月中旬以来维持稳定;库车40衣分机采棉收购价为2.75元/斤,周环比跌0.05元/斤;阿克苏三级新棉毛重带票价为13500元/吨,本月中旬以来稳定持平。

  籽棉收购价格开始滞涨

  目前,下游需求仍是市场担忧的主题。在10月份国内棉花价格明显上涨的情况下,棉纱价格基本维持稳定,本月开始补涨,幅度不大;与此同时,坯布价格略有下滑。据悉,目前下游春季订单已经启动,同比环比均有所下降。储备棉轮入的利多被对下游消费的担忧所淡化。

(文章来源:期货日报)

(责任编辑:DF381)

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