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一枝独秀!全面开花!金价不断刷新6年高点 分析师说还会涨

2019年08月06日 07:51
作者:朱小嘉
来源: 东方财富研究中心

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【一枝独秀!全面开花!金价不断刷新6年高点 分析师说还会涨】8月5日,人民币汇率下跌,避险情绪不断发酵,黄金等贵金属价格快速上涨,可谓一枝独秀。展望后市,业内普遍认为,近期国际金价仍有上行空间,继续配置黄金的理由很充分。(东方财富研究中心)

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  8月5日,人民币汇率下跌,避险情绪不断发酵,黄金等贵金属价格快速上涨,可谓一枝独秀。展望后市,业内普遍认为,近期国际金价仍有上行空间,继续配置黄金的理由很充分。

  COMEX黄金价格创6年新高

  期货市场上,2018年下半年以来,COMEX黄金价格不断走高,今年2月20日盘中触及1349.8美元/盎司的高点,不过之后逐渐陷入震荡调整。5月2日,COMEX黄金价格甚至一度降至1267.3美元/盎司。

  不过,自5月下旬以来,国际金价再度不断攀升,尤其是7月以来强势上涨,并在8月2日盘中一度触及1461.9美元/盎司的高位。

  8月5日(截至下午4点),国际金价虽然盘中一度有所调整,但日内最高达到1466.2美元/盎司,一举创下2013年5月以来的新高,COMEX黄金价格的年内累计涨幅也随之扩大至14%左右。

  从国内市场来看,贵金属期货持续上涨,8月5日沪金期货主力合约上涨3.99%实现涨停,今年以来累计上涨了16.36%。

  现货价格方面,上海期货交易所数据显示,2018年下半年以来,黄金现货价格同样不断走高,8月2日达到321.79元/吨,再度创下新高。

  黄金股逆势走强

  受金价提振,8月5日,香港市场和A股的黄金股都涨势一片大好。

  A股市场上,山东黄金恒邦股份荣华实业成功涨停,赤峰黄金中金黄金湖南黄金涨幅均在8%以上,西部黄金园城黄金等也有不同程度的上涨。同时,恒邦股份年涨幅高达92.72%,赤峰黄金今年以来上涨50.38%。

  而港股黄金股行情同样向好,招金矿业紫金矿业等纷纷上涨。

  值得关注的是,中泰证券分析指出,从趋势来看,基金对有色金属行业的配置比例自2018 年以来逐步下滑,2019Q2 有抬头趋势,主要与黄金行情再次启动有关。

  对比目前部分行业龙头股与黄金个股公募与北向筹码的分布,发现黄金股筹码分布具有“两低”特征,即公募基金持仓比例低、北向资金持仓比例低。当前美国经济正处于加速回落阶段,美联储将进入降息周期,黄金处于上涨的第一阶段,与此同时,黄金个股筹码较为分散,配置比例亦较低(0.8当前 vs。 2%历史高位),从这个角度来看黄金投资并未过热。

黄金个股筹码分布,来源:中泰证券

  后市金价走势如何?

  目前国际金价涨势较猛,后市会如何变化呢?对此,业内人士普遍认为近期国际金价仍有上行空间,短期避险情绪下黄金行业有望增配。

  国投安信期货分析师王一渌表示, 7月23日国际货币基金组织公布了新一期全球经济展望,再次下调未来两年全球经济增速,并强调当期全球经济增长依然低迷。在经济压力日益凸显情况下,各国央行表态纷纷更偏鸽派,在美联储宣布降息后,阿联酋、巴林、沙特,巴西、香港等纷纷跟随降息。

  同时,全球收益率走低,在反应政策及市场对未来对经济下行预期的同时,为贵金属持续多头行情提供机会。在全球经济贸易形势下,黄金作为重要的避险工具上涨动能将会延续,并将在资产配置上起到相对重要的作用。

  东证期货高级分析师徐颖也认为,美国7月ISM制造业PMI指数由6月的51.7回落至51.2,不及市场预期的52,纵使二季度美国GDP增速好于预期,靠反映较为滞后的消费来支撑是难以完全对冲其它部门的下行压力的,基本面走弱已经是既成事实,劳动力市场边际走弱,工资增速难超预期。

  另外,美联储7月利率会议鹰派降息给黄金带来了短期调整基本已经被消化,后续经济数据料将进一步走弱,降息周期已然开启。此外,不同于其他商品,黄金的价格中枢被抬升后,很难回到原点,因此黄金突破震荡区间后,价格中枢会不断上移。

  华泰证券分析认为,美国经济自18 年Q4 见顶、5 月底趋势回落,当前处于加速回落阶段,并将继续带动真实收益率趋势性回落,打开金价上涨空间。我们认为,当前时点,金价上涨处于经济回落的第一阶段——交易国债收益率下行,维持前期观点,黄金板块配置价值不减。

  中信证券周期产业首席分析师敖翀报告表示,短期避险情绪下黄金行业有望增配,维持黄金行业“强大于市”评级。

  【延伸阅读】

  避险情绪爆发!沪金五合约涨停 出口概念股集体上扬

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(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF318)

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