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Egon von Greyerz:怎么看黄金都被远远低估了!

2019年07月11日 10:41
来源: 金十数据

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  随着市场逐步迈向下一次危机,曾成功预测量化宽松政策、货币历史波动的传奇人物Egon von Greyerz近日在接受King World News采访时表达了自己对黄金的看法。Greyerz认为,未来5到10年甚至更长时间里,黄金都是最好的投资,且如今实际通货膨胀调整后的金价正处在历史最低水平。

  Greyerz表示,他可能是迄今为止还活跃的投资者中关注黄金时间最长的一个了。早在1969年,Greyerz就在好友Adolf Lundin的推荐下对矿业股票进行了首次投资,持有一些澳大利亚矿业股。在黄金从1971年的35美元/盎司涨到1980年的850美元/盎司期间,Greyerz也持有少量的实物黄金。

相信世界经济会有非常严重的问题

  虽然在黄金和黄金矿业股在1980年涨至高峰开始下跌后,Greyerz就暂时停止了对黄金资源行业的跟随,转而参与企业活动。但在20世纪90年代,Greyerz在分析全球金融和经济风险时得出一个结论:他认为世界经济在某些时候会出现非常严重的问题而造成这种情况的两个最可能的领域是衍生品和债务。

  外汇天眼指出,因此,在研究如何最好地防范这些风险时,黄金无疑成了最明显的解决方案。不过当时黄金投资并不热门,世界各地的央行都在削减黄金持有量。金价也从1980年1月的850美元/盎司的高点下跌,在1982年跌至300美元/盎司上方。此后金价主要在300美元/盎司至500美元/盎司之间震荡,直到央行卖盘再度推动黄金在1999年跌至谷底的250美元/盎司。最后,到2001年底,黄金似乎稳定在300美元/盎司水平附近了。就是在那时候,Greyerz对全球经济面临的风险更加确定,又正值黄金处于完全不受欢迎且被低估的状态。因此,Greyerz决定在2002年初将实物黄金作为主要投资,当时金价约为300美元/盎司,或者200英镑/盎司。

  所以外汇天眼可以看到,在2002年真正进入实物黄金投资之前,Greyerz已经“观望”了很长一段时间。Greyerz认为,黄金在1971年以35美元/盎司的价格开启了当前的牛市,在1980年触及850美元/盎司的临时顶峰后用了20年的时间进行修正。但是,黄金牛市绝对没有结束,各国央行的行为将成为金价的一大支撑:他们继续执行不负责任货币政策,导致长期信贷扩张,货币贬值,从而永久性地支撑金价。

经通胀调整后的金价处于历史低点

  除了黄金非常光明的前景,Greyerz还指出,无论是经过通胀调整后还是对比法定货币供应增量来看,如今的金价都非常便宜。

  下图显示,根据实际通货膨胀调整后的金价几乎为历史新低。目前价格为1400美元/盎司的黄金价格比2000年的280美元/盎司、1970年的35美元/盎司、1780年的4英镑/盎司都要便宜。

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  上图还显示,经通胀调整后,1980年850美元/盎司的金价其实就相当于今天的18160美元/盎司。而Greyerz认为,黄金没有理由无法在未来几年内达到那个水平,特别是在纸黄金市场崩溃的情况下。

2.PNG

  除了根据经通胀调整过的金价来判断之后,投资者还可以根据美元货币供应量的上涨来认清真实的金价。如上图所示,考虑到美元货币供应量的增加,今天的黄金价格与2000年的280美元/盎司或1970年的35美元/盎司一样便宜。也就是说,无论是用哪种方法来看,都无法否认今天的金价非常便宜的事实。

  Greyerz表示,他的大多数客户持有的黄金都占到总资产的25%,有些人持有的比例甚至更高。Greyerz指出,他们买入黄金并不是因为投机或者是处于价格走势的考虑,其最重要的目的是为了对抗极不稳定的世界经济和金融体系,保护财富价值,实现长期资本增值。

  可能有些人会担心,若一直持有黄金,那随着价格的飙升,黄金也有可能逐渐被过度关注或者高估,什么时候抛出黄金是合适的呢?对此,Greyerz预计,这种(需要抛出黄金的)情况在未来5到10年甚至更长时间内都不会出现。

(责任编辑:DF398)

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