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万东晨:黄金冲高回落 中期见顶?言之尚早

2019年06月17日 11:43
来源: 环球外汇网

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  上周亚洲股市走弱,美债收益率四连跌,且中东地缘局势进一步恶化,市场避险需求上升,再加上由于市场预期美联储今年将至少降息两次,现货黄金一度逼近1360关口,刷新自2018年4月13日来高位。随后因乐观的美国零售销售增长一定程度上缓解了对第二季度经济放缓的担忧,美元大幅走高,导致金价回落。部分分析师认为此前黄金过快的涨势使得黄金短时间存在回调的需要。不过考虑到近期大型投机者对黄金期货看涨定位增加了两倍多,为十多年最高水平,因此近期市场对于黄金的兴趣已经明显回升。不过市场人士警告称,市场当前对于美联储降息三次的预期可能押注过高。目前金价报1341.71美元/盎司,周涨幅0.06%,录得连续第四周周线收阳。

  因乐观的美国零售销售增长一定程度上缓解了对第二季度经济放缓的担忧,美元大幅走高,美元指数创6月3日以来新高至97.58,金价回落近20美元。加拿大帝国商业银行(CIBC)研究团队讨论了美国5月零售销售数据表现,继4月数据上修之后,5月零售销售数据有所改善,虽然表现不及预期,但仍环比增长0.5%,同时4月数据从下降0.2%上修为增长0.3%。除了5月汽车销量增长稳健之外,去除汽车销售的数据也与零售销售增幅相匹配,这一意外的“向好”让市场更多期待GDP表现。消费者开支二季度似乎出现加速的情形,这也是在2019年一季度政府遭遇部分停摆、数据疲软之后的反弹,这些数据应支持我们预测美联储不会如市场预期般马上降息,这推高了美元,金价自高点回落逾20美元。

  欧洲政治的不确定性使得欧元走弱,使得美元受到支撑也一定程度上限制了黄金的涨幅。上周三有消息称,欧盟经济事务主管官员莫斯科维奇正召集欧元区各国财长于周四举行紧急会议,以商讨针对意大利财政赤字控制不达标状况的进一步惩戒措施,这使得市场对于欧洲政治经济不确定性的担忧情绪再度回升。考虑到当前德国的疲软的经济,如果美国进一步对德国施加制裁,可能会加剧欧洲经济疲软程度,进一步施压欧元并提振美元。

  在经历了5月底和6月初的大幅上涨后,过去一周的大多数情况,金价的波动稳定在30美元左右的区间。美联储将在6月份举行利率决议,可能标志着加息周期的结束和降息周期的开始,投资者们已经将其纳为金价不确定性因素之内。这实际上对黄金来说是利好消息。其他资产类别不喜欢波动性加剧,但贵金属往往会受益于波动性增加,因为不确定性增加黄金和白银的避险吸引力。

  近期美联储年内降息三次预期的持续升温,给金价提供支撑,而且在市场预期大幅转变前,黄金空头很难有大的作为,近期黄金ETF持仓的回升也暗示中线看到金价的力量有所增强。美联储政策制定者将于6月18-19日举行会议,金融市场预计在今年底前至少有两次降息;上周三公布的消费者物价指数(CPI)和就业数据不温不火,被视为美国经济可能正在失去动能的进一步迹象。美联储7月降息的概率已经高达85%;而年内降息三次的概率也升至70%附近;这种预期有利于降低持有黄金的机会成本,预计在9月份之前都有望给金价提供支撑。

  从技术面上来看,黄金上周五强势拉升后出现大幅度的回撤行情,在上涨行情中如果出现强势的回落行情,那么就需要注意短期内行情会出现见顶的机会,而笔者万东晨认为行情冲高回落会加速见顶,黄金拉升到了1358附近,离去年的强压力区域已经很近了,去年的强压力都集中在1362-1366的区域,而本轮的行情大幅度的冲高回落,短期内行情又将陷入新一轮的震荡调整,待消息面的指引再探新高,如果上周五一口气上去了,那反而倒是省事了,现在出现一个强势的下跌行情后再次去拉升,难度会更大。虽然上周五冲高回落后,但笔者操作思路仍未改变,短期内黄金大概率会进入调整的行情,但未下破关键支撑前,仍保持低多操作即可。

  从技术形态上来看,周线仅仅是冲高回落的走势,但形态上并不是很明显,目前依然没有明确要走低的意思,不过从日线图来看,黄金大幅冲高回落后在日线图上留下了很长的上影线,这对于多头来说是非常不利的,短线上涨的格局将会被打破,笔者预期本周将会是以调整为主的行情,而短周期的行情来看,上周五的行情走的回落比较强,亚欧盘要注意反弹修正的行情出现。操作上仍保持回踩低多为主,下方关注1336一线支撑,上方关注1348一线阻力。

  日内黄金操作策略:

  1338-40一线多单进场,止损1336下方,目标1348-1356。

(责任编辑:DF376)

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