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意外!一天一夜连涨近7% 国内外期镍联动大涨所为何?

2019年05月26日 09:02
作者:董依菲
来源: 期货日报

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【意外!一天一夜连涨近7% 国内外期镍联动大涨所为何?】5月收官在即,不甘平淡的金属镍再显峥嵘,沪镍期货24日日盘收盘前大幅上涨,刷新六周来最高,同时市场成交量急剧放大,引起投资者广泛关注。 尾盘大幅拉升的背后暗藏什么玄机,是什么核心因素在驱动价格?期货日报记者就此与业内人士周末共话,探究镍市未来将何去何从?(期货日报)

  5月收官在即,不甘平淡的金属镍再显峥嵘,沪镍期货24日日盘收盘前大幅上涨,刷新六周来最高,同时市场成交量急剧放大,引起投资者广泛关注。 尾盘大幅拉升的背后暗藏什么玄机,是什么核心因素在驱动价格?期货日报记者就此与业内人士周末共话,探究镍市未来将何去何从?

  镍价乘风而起,视线转向印尼

  5月24下午14时32分,前期略显沉寂的沪镍期货出现价格异动,主力合约Ni1907开始放量拉升,并迅速触及102830元/吨,这相较其盘中最低点91600元/吨上涨了七个百分点,同时这也刷新了沪镍期货近六周来的最高点。突如其来的涨势令镍期货的空头措手不及,空头砍仓避险导致大量止损盘出现进一步推高价格。

  “24日镍价尾盘拉涨的原因有三个:一是印尼大选引发骚乱,印尼作为我国最大的镍矿供应国,同时也具有庞大的镍铁产能,市场担心如果当地政局变化及骚乱事件发酵可能影响到中国的镍供应;二是周五下午财政部发布了《关于车辆购置税有关具体政策的公告》,车辆购置税按照实际成交价计算较之前有所减少,旨在刺激国内汽车消费,其中也包括新能源汽车,因此利好三元电池对镍的需求;三是5月24日下午美元指数短线大幅下挫,也为整个有色板块反弹提供较好的条件。”长江期货分析师吴灏德向记者表示,其实上述三个原因对短期镍基本面的实质性影响并不大。

  事实上,24日收盘前镍价回吐了相当一部分涨幅,然而沪镍期货单日涨幅仍超3%,同时主力合约成交量自前一交易日的71.3万手大幅增加37.6万手至108.9万手,单日成交量增幅超过50%。多数人士对镍的“惊艳”大涨感到有些意外。然而,期镍夜盘继续延续上涨趋势,在24日晚间21时整,随着国内夜盘交易时间开始,国内外镍价出现联动大涨,至5月25日凌晨夜盘交易时段结束,沪镍期货主力合约报在100730元/吨,日内涨幅达到3.20%,伦敦金属交易所三个月期货价格也大涨至12380美元/吨,单日涨幅达到4.12%,国内外镍价异动引起全球投资者强劲关注。

  广州期货分析师宋敏嘉认为,近期公布的印尼总统大选结果引发当地大规模暴力动乱,据报道,现任总统佐科以55%的票选战胜对手继续连任,此次动乱令市场担忧反华情绪将影响印尼镍矿供应且中国企业未来在印尼投资的难度或将加大,若局势延续可能会影响当地镍矿的开采以及加剧未来印尼禁止镍矿出口的可能性。此外,在国家相关部委公告明确车辆购置税有关具体政策后,A股相关的汽车板块也随之普遍拉涨,由于镍下游用于电池的部分与新能源汽车息息相关,镍价受此利好影响上涨。

  “对于镍价大幅拉涨,市场普遍认为与印尼大选纷争有关。我国对印尼镍矿和镍铁的进口依存度较高,数据显示今年我国一季度来自印尼的镍矿和镍铁进口占比均超60%,因此印尼骚乱引发市场对供应的担忧。” 建信期货分析师卢金说。据了解,当前印尼因为大选纷争引起的骚乱,已经得到警方控制。由于本次骚乱主要集中在首都雅加达,远离镍矿镍铁主产区,因此目前大选引发的小范围骚乱对印尼镍矿和镍铁产量影响有限,预计未来印尼大选纷争引发的市场担忧将会平复,镍市走势将回归到基本面。

  镍市供需偏弱,谨防冲高回落

  自今年年初以来,国内镍价呈现出“过山车”走势,年初沪镍期货从最低86080元/吨持续反攻,并在3月份达到最高达到106780元/吨,期间镍价的年度涨幅一度达到24%。然而,全球宏观经济增长预期转弱,金融市场风险偏好大幅下滑,镍价承压振荡走弱,至5月中旬一度跌破95000元/吨一线,回吐了此前近半的年内涨幅。分析人士认为,供需双弱的背景下,镍价后续涨势存疑。

  “二季度,中国主要的镍资源进口来源国——印尼,再次增加了相关企业对外镍矿出口配额,其中PT Ifishdeco公司在印尼的工厂 5 月初获得 269 万十吨出口配额,而稍早前印尼Antam公司4 月底也获得 270 万湿吨出口配额,且还有 232 万湿吨配额证等待通过审批,与此同时作为另一大国际镍矿供应国的菲律宾近期也可能加大对华资源出口,因其镍矿主产区苏里高地区的镍矿山正恢复出货。”吴灏德对记者表示,中国来自海外的镍矿石供应整体趋于增多。

  数据显示,目前国内外镍资源供应相对充足,中国港口的镍矿库存还在继续累积,截至5月24日全国主要港口镍矿库存总计1266.66万湿吨,环比上周增加22万湿吨,5月以来港口库存累计增加50万湿吨。由于此前镍铁企业采购的镍矿原料库存较为充足,日常仅采购必须的用量并保持一定常备库存,后续追涨采购意愿的偏弱,料市场观望情绪较浓。

  然而,目前国内相对充足的港口镍矿库存仍不能完全打消市场的忧虑。宋敏嘉向记者表示,由于近期印尼政变叠加正值斋月(5月中旬—6月中旬)各矿山放假等因素影响,印尼镍矿整体出货量较4月或有所减少,而据CNN网站报道,近期印尼选举结果引发的抗议已造成至少6人死亡,另有200人受伤,超过250人被捕,市场普遍认为印尼暴乱事件是影响镍价大幅拉涨的主要原因,印尼作为世界第一大镍矿产地和我国主要的镍矿进口来源国,同时也是重要的不锈钢和镍铁产地,当地政局对镍价的影响较为显著。

  “当前行情波动较大,投资者应多看少动。从基本面来看,镍市供应增多的预期是不变的,按此逻辑逢高沽空的操作安全性较大,但短期异动行情下建议暂时以观望为佳,不建议追高,以防回落风险。”吴灏德向记者表示:“近期国内高镍生铁市场供应将有大幅度增加,尤其是中国山东鑫海的第八台48000KVA矿热炉投产在即,8台48000KVA矿热炉全部步入正常生产后,鑫海每月新增高镍铁产量达5万吨镍金属以上,国内高镍铁市场供应将有较大幅度增加。国外方面,中资在印尼投资的镍铁企业也不断加紧投产趋势,印尼德龙一期镍铁项目中的第13台RKEF矿热炉预计5月底出铁,当前该企业镍铁月产量约在7200吨镍金属,待第13台炉出铁稳定后还有一定增量,而紧随其后的的第14、15台矿热炉预计在7—8月能全部投产,届时企业的镍铁月产量可达到9000吨,对镍市基本面构成越来越大的压力。此外,下游不锈钢行业目前库存高企,且不锈钢即将进入淡季,部分钢厂需求有减弱预期,难以支撑镍铁价格。因此从基本面来看,镍市供需平衡仍在向宽松演变,不利于镍价进一步走强”

  “镍基本面当前依然较弱,尤其是国内外镍铁新增产能超预期,同时镍下游不锈钢市场延续弱势。近期接近月底,市场上部分不锈钢厂持续到货,而下游需求未改善,持货商出货较为困难,不锈钢厂前期强硬的挺价态度有所松动。截止5月24日,无锡和佛山两地合计库存49.54万吨,不断创历史新高,对镍消费向好预期构成打压。”卢金表示, 短期突然拉涨的镍价走势难以持续,只有下游需求的改善才能支撑镍价真正触底反弹,而不锈钢逆季节性累库,当前还未看到需求改善迹象。

  “近期国内外镍铁新增产量集中释放,供应将从偏紧转为小幅过剩局面,加上6月份镍铁检修产能的恢复以及新增产能的释放,还会令供给过剩的程度加剧,届时各地高镍铁生产利润将继续下滑。” 宋敏嘉表示,镍下游需求依旧疲弱,印尼方面镍矿出口或将有所减少,预计短期内镍价将以振荡偏弱运行为主。

(文章来源:期货日报)

(责任编辑:DF381)

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