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市场预计铁矿石现货维持供给偏紧格局

2019年05月07日 09:56
作者:张文斐
来源: 期货日报

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【市场预计铁矿石维持供给偏紧格局】近日,浙商期货“风云汇”黑色论坛在深圳举行。针对后期黑色系行情,与会嘉宾表示,今年宏观悲观、产业尴尬、基差修复是黑色系多空博弈的焦点。铁矿石方面,对主流矿预期比较一致,非主流矿复产短期不乐观,港口绝对库存持续下降,将维持供给偏紧格局。(期货日报)

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  近日,浙商期货“风云汇”黑色论坛在深圳举行。针对后期黑色系行情,与会嘉宾表示,今年宏观悲观、产业尴尬、基差修复是黑色系多空博弈的焦点。铁矿石方面,对主流矿预期比较一致,非主流矿复产短期不乐观,港口绝对库存持续下降,将维持供给偏紧格局。

  凯丰投资黑色板块研究员王晗表示,铁矿石的矛盾点是市场的缺口有多大,分歧比较大的是非主流矿复产量有多少。从各国的具体情况来看,非主流矿山复产的节奏受多重因素限制,短期难言乐观。

  “目前保生产仍是钢厂第一要务,在钢材利润降至盈亏平衡点之前,钢厂是不可能降安全库存的。港口库存流通量只有6000万吨,而正是这6000万吨贸易矿,决定着1.4亿吨铁矿石的价格。根据供需推算,港口贸易矿规模有可能持续下降,同时贸易矿分布在各个港口的各个品种,贸易矿规模下降给大贸易商囤货并获得定价权提供了便利。”王晗说。

  他表示,上一轮是结构性价格上涨,下一轮要上涨必须是整体、全面上涨,需要铁矿石绝对量短缺的支撑。随着时间推移,港口绝对库存持续下滑,钢厂库存处于低位,贴水会逐渐补足,时间将站在多头这一边。

  中安汇富工业品研究总监赵超越也表示,后期继续看多铁矿石。铁矿石是紧缺的,去年预计全球铁矿石增量是3000万吨,巴西矿难可能减少3500万吨。另外,由于巴西北部出现暴雨,从3月到目前为止港口发货量迅速下降。综合看,预计铁矿石供应减少5000万吨,供给维持偏紧格局,所以不会去空铁矿石。“后期需要注意两点:一是港口货看着多,实际上买不到;二是普遍看法是矿价高,将会有很多矿山复产,这是资本对产业的误判。”他说。

  在整个黑色冶金产业链中,钢材是终端消费市场,铁矿石是前端供给市场,焦煤、焦炭则是必不可少的燃辅材料市场。

  “整体看来,焦炭成本支撑较强,焦化利润预计降至200元/吨之下,后期有10%—15%下调空间。”针对焦炭,Abo茶座创始人陈锦波表示,2019年二季度双焦行情主要关注四点:一是长协精煤强势;二是港口焦炭“堰塞”,钢厂复产因唐山二三季度错峰限产存在一定不确定性;三是前期山西准一出厂价已经到1650—1700元/吨,现货基本到了底部,但焦企没有主动减产意愿;四是焦炭正经历黎明前的黑暗。

  钢铁方面,浙商期货钢矿黑色高级分析师陈雪峰表示,“需求-钢厂利润-产量”链条关系是未来一段时间行情发展的主轴。目前这个链条运行比较通畅,基本面矛盾不突出。2017年前和2017年后对比,钢铁供应格局发生了变化。因为钢厂供应弹性增加,趋势性行情出现的机会不大。2017年以来,市场较大行情大概率都出现在产量和利润背离的时候,预计这种情况还会延续。

(文章来源:期货日报)

(责任编辑:DF318)

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