首页 > 期货频道 > 正文

专家:运用E-迷你纳斯达克100指数期权捕捉投资机会

2019年01月03日 10:16
作者:程小勇
来源: 期货日报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  2018年,美股以跌势报收,从年度数据来看,三大指数均创10年来最差年度表现。2018年,标普500指数累跌6.24%、道琼斯工业股票指数累跌5.63%、纳斯达克指数累跌3.88%,均为2008年以来最大年度跌幅。纳斯达克指数终结6年连涨、标普500指数和道琼斯工业股票指数3年以来首次年度下跌。这是20世纪70年代以来标普500指数首次在盈利增速超过10%的情况下出现如此之大的年度跌幅。

  2018年年末最后几个交易日,波动率处于高位,美股市场“过山车”状态愈演愈烈。纵观这一年,投资者可说是过得相当煎熬,但美股期权交易非常活跃。期权清算公司数据显示,2018年美股期权日成交量为2000万手;2018年前11个月,在美国交易所交易的期权规模约为47亿美元,超过期权清算公司自1973年开始追踪数据以来任何一年的全年总成交量。若最终出炉的12月数据仍以如此强劲的速度增长,2018年总成交量将首次超过50亿美元。

  从短期走势来看,可能存在反弹的机会。一方面,美国政府部分部门被迫关门的情况有望结束。媒体报道称,一位民主党高级助理透露,众议院的民主党议员已经准备了一些议案,它们将终结美国联邦政府关门。报道称,民主党的计划将让美国国土安全部工作到2019年2月8日,其余关门的政府部门将获得持续到同年9月的资金。这些议案得到了两党参议员的共同支持,它们的目的是将边境墙融资之争与政府重新开门隔离开来。不过,不确定性也存在,该议案可能遭到特朗普的强烈反对,因为特朗普此前一再重申要国会为修美国与墨西哥的边境墙拨款。本次政府关门就是因为两党在边境墙问题上未能达成共识。

  另一方面,特朗普可能和美联储主席在某些方面达成妥协。自2018年9月美联储决定同年第三次加息后,截至2018年12月25日,特朗普在3个月中14次公开表达对美联储加息政策不满。12月24日,特朗普在Twitter上称,美联储“对市场没有感知,我们的经济唯一的问题是美联储”。

  不过,中期来看,美股可能上演2000—2001年互联网泡沫破灭的剧情。20世纪90年代,科技的繁荣与对未来的期望给了资本市场无限的想象空间,微软、思科等科技公司的成功让投资者疯狂寻找下一个潜在的科技巨头,狂欢的资本更是将NASDAQ推上了未来15年的历史顶点。当浮华散去,冷酷的市场一次又一次折磨着投资者脆弱的神经,每当市场短暂反弹看到一点希望之时,随之而来的却是市场更大幅度持续下跌带来的绝望。

  从科技股来看,2018年,硅谷的科技巨头们或多或少都出现一些问题:Facebook在一波又一波的丑闻中挣扎,乃至收购来的公司创始人也纷纷逃离;Google各种内部丑闻不断,失败的社交产品Google+的关闭,也体现着它与用户关系的改变;苹果发布越来越贵的产品,创新越来越少;马斯克的特斯拉逐渐成了硅谷创新的代表,但创新过程中马斯克引来的各种无端争斗,让人永远无法把他当作一个正常的企业家。

  从经济数据来看,2018年12月美国达拉斯联储商业活动指数为-5.1,创2013年以来最大跌幅,预期15,前值17.6。因消费者支出和出口有所下修,美国2018年三季度GDP终值小幅下修至3.4%,经济放缓的程度略超预期。有研究发现,美国楼市往往提前美国经济触顶。而房地产公司CoreLogic最新数据显示,2018年11月南加州房屋销售下降12%,房价中值的年增幅为2015年以来最低,这也是加州南部八县的房屋销量连续第4个月下降。

  美股大跌引发投资者大规模从股市撤离的同时,美国投资者也正在逐步远离高风险的垃圾债。截至2018年12月26日当周,投资者从垃圾债市场撤出了40亿美元,这也是连续第7周出现净流出。此外,2018年年末,不只是3年期和5年期美债收益率倒挂,欧洲美元期货收益率曲线也发生了反转。欧洲美元期货曲线显示,欧洲美元期货收益率预计在2020年9月前都将持续下行。

  从策略上来看,纳斯达克100指数由100只具有高科技、高成长和非金融的成分股构成,鉴于当前美股和2000—2001年互联网泡沫破灭的经验,科技股领跌的情形类似,因此可以通过买入E-迷你纳斯达克100指数1月4日或1月9日到期看涨期权捕捉短期反弹机会,但是中期策略是买入3月15日到期E-迷你纳斯达克100指数看跌期权对冲科技股风险敞口,并继续逢低做多纳斯达克100指数期权波动率

(文章来源:期货日报)

(责任编辑:DF318)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
23632人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 代码
    • 最新价
    • 涨跌幅
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500